大行评级丨里昂：下调创科实业目标价至134港元，维持“跑赢大市”评级

里昂发表研报指，创科实业旗下旗舰品牌Milwaukee及Ryobi合计录得中至高单位数增长，但重组及宏观不确定性影响下，其余业务仍可能构成拖累。Milwaukee的15%销售增长来自数据中心，相信凭借在机械、电气及水喉工程领域的主导地位，长远可实现双位数增长，带来高度可见的非住宅终端市场需求。

考虑到利润较低的业务调整，里昂下调创科实业2026至2028年盈利预测1.1%至3.4%。但由于公司昨日宣布取消30万股回购股份，并计划在未来18个月进行5亿美元回购，该行将目标市盈率由19.5倍轻微上调至19.8倍，以反映宏观不确定性下投资者对回购的认同，目标价由136港元降至134港元，维持“跑赢大市”评级。

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