中银证券维持中国中免买入评级 看好海南市场复苏与海外拓展

观点网讯：4月1日，中银证券发布研究报告指出，中国中免2025年第四季度经营状况显著改善，业绩实现显著回升，看好其在海南市场复苏及海外拓展方面的表现，维持“买入”评级。

信息显示，中国中免2025年全年实现营业收入536.94亿元，同比下降4.92%；归母净利润35.86亿元，同比下降15.96%。其中，第四季度公司毛利率同比提升，扣非归母净利润实现高增长，主业盈利能力筑底企稳。

据介绍，公司正有序推进海口国际免税城及三亚国际免税城等自营项目建设，以充分享受海南市场高景气红利。同时，公司于2026年1月完成收购DFS大中华区零售业务并与LVMH签订战略合作备忘录，海外业务实现历史性突破，未来有望通过完善的渠道布局加速业绩释放。

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