AI硬件周报：看好算力租赁、CPO、PCB

　　行业行情回顾：非半导体领域，2026/4/13-4/17 各细分板块全线上涨。估值方面，LED、光学元件PE-TTM 较高，面板、品牌消费电子PE-TTM 较低。
　　个股方面，本周涨幅前五的有协创数据、利通电子、奥尼电子、迅捷兴、百邦科技，跌幅靠前的GQY 视讯、蓝思科技等。
　　消费电子：本周消费电子板块涨幅6.6%。品牌消费电子板块，本周安克创新股价小幅震荡上行，公司估值依然不高。零部件和组装板块，本周工业富联召开2025 年业绩说明会，公司对于2026 全年和一季度业绩增长信心充足，并提到CPO 全光交换机样机已经开始生产。工业富联股价自3 月底呈稳步上涨趋势，我们看好公司2026 年一季度业绩表现和估值修复。本周立讯精密和蓝思科技均发布了2026 年一季度业绩或预告，消费电子业务均有所承压，但立讯精密在数据中心业务、AI PC 业务拓展以及收购的莱尼集团内部运营改善支撑下业绩保持韧性增长。本周协创数据领涨板块，利通电子紧随其后，因算力租赁需求高景气、租赁价格上调。本周我们发布环旭电子深度报告，看好公司SiP 封装和CPO 封装业务发展。
　　面板：本周面板板块涨幅2.7%。本周沃格光电领涨板块，彩虹股份股价涨幅11%， 受玻璃基板概念驱动。本周台积电在法说会上表示正在搭建CoPoS（Chip on Panel on Substrate）封装技术的试点产线， 预估几年后可进入量产阶段；产业分析台积电延伸CoWoS 技术路线至CoPoS，长远目标是用玻璃基板取代硅中介层。面板板块建议关注受益于面板技术在半导体领域应用的产业链上游公司。
　　LED：本周LED 板块涨幅5.4%。建议关注个股投资机会，例如聚灿光电（第二增长曲线红黄光芯片业务开始放量）。
　　光学元件：本周光学元件板块涨幅4.9%。本周腾景科技股价继续上涨9.8%，受益于光通信高景气。光学元件板块建议持续关注受益于光通信、AR/VR、机器视觉、半导体、汽车电子行业需求拉动的公司。
　　PCB：本周PCB 板块涨幅11.4%，在非半导体板块表现最好。本周沪电股份预告2026 年一季度归母净利同比+55%-65%，比2025 全年业绩增速进一步加快，验证高端产能需求高景气和产品进一步提升趋势。高端PCB 及相关材料产能整体供不应求，且相应标的估值较低， 建议持续关注。
　　被动元件：本周被动元件板块涨幅7.9%。本周MLCC 板块三环集团股价在周一大涨后高位震荡、风华高科在修复前期跌幅。本周太阳诱电正式向客户发布涨价通知，宣布自2026 年5 月1 日起，对旗下多款核心被动元件产品实施价格调整，台湾国巨在法说会上表示已对部分MLCC 产品线提价。我们认为MLCC 板块高端产品供不应求但普通产品受消费电子需求疲软拖累同在， 涨价行情呈结构性。
　　投资建议：看好算力租赁、CPO、高端PCB 产能和上游材料方向。建议关注沪电股份、立讯精密、蓝特光学、腾景科技、环旭电子。
　　风险提示：新品销售不及预期的风险；存储价格上涨对终端需求的压制或对其他零部件的挤压效应。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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