2026Q1交运行业基金重仓分析：航运船舶快递持仓大幅提升 航空持仓下降 重视快递油运右侧行情

　　本期投资提示：
　　重视快递油运右侧行情，产能利用率高位，竞争格局改善，商品区域价差抬升航运服务创造的价值量大幅改善，三大逻辑叠加油轮和船舶板块迎来历史机遇期。AI 带来社会结构劳动力市场变革，快递行业竞争格局长期向好，反内卷带动末端派费企稳回升，单票价格进入修复通道，企业盈利弹性逐步释放，让灵活就业群体体面稳定工作的社会价值需要重视。推荐中远海能、招商轮船、松发股份、中国船舶、圆通速递、申通快递。
　　航运船舶、快递及铁路运输持仓市值大幅提升，航运成为交运行业第一大基金重仓板块。26Q1 航运船舶、快递及铁路运输板块公募持仓市值环比25Q4 有较大增长，航空持仓环比有所下降。
　　2026Q1 交运行业基金配置总市值达到256 亿元，环比增长19%，配置总市值在申万31 个行业中排名第13 名，环比Q4 上升3 名。交运行业基金持仓占全部基金重仓持股的1.60%，环比Q4 上升0.28pct。交运行业市值占全部A 股市值的2.77%，超配-1.16%。
　　快递、航运、铁路运输、原材料供应链服务板块占比有所提升。2026Q1 交运三级行业基金持仓占交运行业基金持仓比例中，快递、航运、铁路运输、原材料供应链服务占比分别为17.9%、31.9%、6.5%、5.7%，分别环比上升2.2pct、26.0pct、2.9pct、2.8pct。航空运输、快递、航运、铁路运输、港口、机场、原材料供应链服务、跨境物流、高速公路板块持仓市值为69、46、82、17、8、0.7、15、8、7 亿元，环比变化-29.72%、+2.20%、+25.98%、+2.89%、-0.28%、-0.09%、+2.80%、-1.33%、-2.13%。
　　交运行业基金重仓前十标的为招商轮船、顺丰控股、圆通速递、中国国航、吉祥航空、建发股份、中国东航、春秋航空、南方航空、中远海能。船舶板块持仓大幅增长，中国船舶、中船防务、苏美达持仓市值分别环比增长3.3%、94.2%、156.4%。持股总市值超过4 亿，增长率超过10%的股票有：招商轮船、圆通速递、中国国航、建发股份、中远海能、京沪高铁、唐山港，持股总市值分别为58、18、14、13、11、6、4 亿元，分别环比增长615%、136%、19%、154%、656%、973%、38%。
　　风险提示：航运景气度下滑；油汇大幅波动、航空安全事故风险；快递需求下降，全社会物流总量受到影响；快递行业价格竞争程度超预期；物流需求下降。
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