A股放量蓄势 工业气体概念股走强

证券时报记者 毛军

本周，A股呈现冲高回落走势，上证指数4100点得而复失，深证成指也未能站稳15000点，创业板指亦止步于3700点。周成交放大至超13万亿元，创近7周新高。

杠杆资金净买入逾530亿元

杠杆资金本周再度大幅融资净买入逾530亿元，融资余额重回2.7万亿元以上，创近3个月新高。其中电子行业全周获得逾138亿元融资净买入，通信行业获得逾72亿元净买入，化工行业获得逾53亿元净买入，有色金属行业获得逾45亿元净买入，机械设备、国防军工两行业获得超20亿元净买入，仅采掘与银行两行业微幅净卖出。

另据Wind数据统计，电子行业同样受到主力资金青睐，全周获得逾420亿元主力资金净流入，基础化工行业获得逾198亿元净流入，电力设备行业获得逾164亿元净流入，公用事业行业获得逾119亿元净流入，计算机行业获得逾111亿元净流入，家用电器行业连续11日获得净流入。通信行业本周遭主力资金净流出逾24亿元，非银金融、农林牧渔两行业也净流出超10亿元。

氦气价格大涨助推概念股

市场热点方面，工业气体概念股近期连续走强，板块指数本周全周飘红，并创历史新高，近14个交易日13日上涨。华特气体本周两度20%涨停，周涨幅高达94.59%；中船特气4月以来17个交易日有15日上涨，累计涨幅达71.71%，蜀道装备、金宏气体近来也大幅上涨。

消息面，近日，俄罗斯政府发布声明，为优先保障本国市场供应稳定，俄罗斯将对氦气实施临时出口管制措施，向欧亚经济联盟成员国以外的国家出口氦气时，均受到俄工业和贸易部监管，必须得到俄罗斯总理米舒斯京批准。新的出口管制措施将持续至2027年底。

此外，卡塔尔拉斯拉凡工业城日前遭导弹袭击并引发火灾，该区域是全球最重要的液化天然气生产基地之一，氦气供应也受到波及，卡塔尔氦气供应量约占全球33%。

供应受阻，使得3月以来氦气价格急速飙升，工业级氦气价格已从3月中旬50元/立方米—70元/立方米，飙升至目前的超过300元/立方米，首创证券预计4月底将突破400元/立方米。

世纪证券认为，氦气受中东局势影响，全球供应担忧难以短期内缓解，目前上游出现惜售现象，下游寻货积极，预计短线中国氦气市场价格仍将持续上涨，建议关注受益氦气高景气的相关气体及设备公司。

电力资产定价逻辑生变

电力股近来也频频走高，板块指数近10个交易日8日上涨。华电辽能经过短暂调整之后再拾升势，本周一度连续3日涨停，股价创近11年新高（复权），今年以来累计大涨逾222%，东望时代、华电能源、广安爱众等本周均出现过连续涨停走势。

电力行业即将进入用电高峰期，去年夏季用电量多个指标创历史新高，今年厄尔尼诺现象或将加强高温天气，市场预期电力需求将再创新高。

国家气候中心最新监测显示，目前赤道中东太平洋海表温度正呈现持续升高趋势，国内外各机构对该区域后续进入厄尔尼诺状态的趋势预测高度一致，但对形成厄尔尼诺的时间和强度预测存在差异。预计5月将进入厄尔尼诺状态，并于夏秋季形成一次中等及以上强度的厄尔尼诺事件，此次厄尔尼诺事件至少持续至今年年底。

此外，AI算力竞赛升温，数据中心用电需求呈指数级增长。国际能源署数据显示，全球数据中心用电年均增速达12%，为全球平均用电增速的4倍以上。到2030年，全球数据中心的电力需求将增长一倍以上。

国金证券表示，在市场震荡行情下，电力公用事业的防御配置价值持续凸显。电力资产具备高资本密度、低替代性与长期存续能力，在全球不确定性上升、能源安全约束强化以及算力需求爆发的背景下，这类资产的定价逻辑正在发生结构性变化，有必要对电力板块进行重新定位。

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