华联股份：2025年深耕主业固根基，蓄力复苏迎机遇

2025年国内消费市场复苏力度较弱，实体商业全面进入存量博弈阶段，叠加观影需求疲软、优质影片供给不足，行业整体经营压力显著加大，上市公司业绩普遍受到影响。2026年4月28日晚间，华联股份(000882.SZ)发布2025年年度报告，年报显示公司全年营收11.98亿元。面对行业大环境，华联股份坚守社区商业核心定位，聚焦主业稳健经营，以DT业态创新突破与影院业务优化深化业态协同与场景升级，扎实夯实长期发展基础。

依托长期积累的零售行业底蕴与成熟运营能力，华联股份已形成“购物中心+DT精品百货+影院运营”协同发展的业务格局。年报显示，截至2025年末，公司已在全国十余座城市完成优质布局，旗下已开业购物中心23家，总建筑面积近170万平方米，其中北京地区15家，区域龙头地位稳固;DT业务定位社区型时尚精品百货，目前拥有4个项目，3家已顺利开业，模式成熟度与市场认可度持续提升;影院业务深度依托购物中心场景优势，布局13家影城、87块屏幕，与购物中心深度协同，构筑一站式社区消费生态。

DT业务作为华联股份战略创新引擎，报告期内实现稳步拓展，差异化竞争力持续强化。华联股份强化买手制国际采买与自营商品组合，精准匹配品质消费需求，北京DT51、西安DT51、DT-X等项目以精致场景、多元业态与特色主题活动，有效提升客流与消费粘性。DT业务与购物中心在品牌、客流、资源等方面深度协同，为存量项目调改升级、提升资产价值持续赋能，成为华联股份转型发展与业绩增长的重要支撑。

影院业务依托商业场景协同实现稳步回暖，经营活力不断提升。华联股份影院积极拓展“影院+”多元消费场景，通过特色观影、主题活动、场地复用等方式丰富体验内容，在稳定票房的同时，大力拓展卖品、广告等非票收入，增强盈利韧性。影院与购物中心在营销活动、会员体系、品牌宣传上实现联动互通，相互引流赋能，成为社区商业重要的体验流量入口，有效提升整体项目吸引力与消费活力。

年报显示，报告期内华联股份积极践行社会责任，坚守安全运营底线，全面保障消费者、员工与合作商户权益。全年组织超400场社区公益活动，覆盖关爱弱势群体、环保、社区服务等领域，以实际行动传递企业温度。同时公司积极响应国家“双碳”战略，推进节能降耗与低碳运营，在保障运营品质的前提下实现能耗下降，实现经济效益与社会效益同步提升。

华联股份当前虽受行业环境影响面临阶段性经营压力，但核心业务布局稳固、运营能力持续夯实。展望未来，华联股份表示将坚守社区商业定位，聚焦商品运营与体验升级，做强DT精品百货，深耕购物中心存量管理，提升影院非票收入。三大业务协同发力，稳步推进项目拓展与调改升级。待消费市场与行业逐步回暖，公司有望充分释放经营弹性;同时紧抓商业不动产REITs全面试点带来的资产盘活与价值重估机遇，巩固社区商业标杆地位。

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