立思辰:在这个冬天格外耀眼

立思辰公司介绍

创业板,立思辰北京立思辰科技股份有限公司
北京立思辰科技股份有限公司创立于1999年1月8日，目前注册资本7,865万元，总部设在北京，目前在上海、广州、成都、沈阳等十余个城市设有营销及服务团队。
立思辰被北京市科学技术委员会、北京市财政局、北京市国家税务局、北京市地方税务局共同认定为高新技术企业，已通过ISO9001、ISO14001管理认证，并获得国家保密局颁发的“涉及国家秘密的计算机信息系统集成资质证书”。[详情]

　　凡参与网上定价发行申购北京立思辰科技股份有限公司首次公开发行股票的投资者持有的申购配号尾数与上述号码相同的，均为中签号码。中签号码共有42400个。

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立思辰相关信息

申购代码 300010
股票名称 立思辰
发行数量 2650万股
申购价(元) 18.00
网上发行 2120万股
申购日期 09-25
发行市盈率 51.49倍
所属行业 信息技术
保荐人 国海证券
创投企业 高新投资

立思辰董事长

立思辰池燕明先生为本公司的创始人、控股股东及实际控制人，目前持有本公司股份3146万股，占公司股本总额的40%。
池燕明1990年毕业于清华大学精密仪器系，获工学学士学位，2005年获清华大学EMBA学位。[详情]
首批创业板上市公司发行日期安排
  交易日   日期   发行安排
  T-4日   2009年9月21日   刊登《初步询价及推介公告》、《首次公开发行股票并在创业板上市提示公告》和《网上路演公告》
   进行网上路演
  T-3日   2009年9月22日   9：30～11：30 在北京对询价对象进行现场路演
  初步询价日(通过网下发行电子平台，截止时间为15:00)
  T-2日   2009年9月23日   确定发行价格
  T-1日   2009年9月24日   刊登《发行公告》、《首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告》
  T日   2009年9月25日   网下发行申购日、网下申购缴款日(9：30-15：00)
  网上发行申购日(9：30-11：30，13：00-15：00)，网上投资者缴款申购
  T＋1日   2009年9月28日   网下、网上申购资金验资
  T＋2日   2009年9月29日   刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》
  摇号抽签
  网下申购多余款项退款，摇号抽签
  T＋3日   2009年9月30日   刊登《网上中签结果公告》
  网上申购资金解冻
机构预测立思辰上市价格
申银万国 国都证券 广发证券
预测价格：15.5-18.7元
预测价格：15.51元－16.92元
预测价格：19.8元－23.1元
合理价格区间为15.5-18.7 元。预计公司09-11 年EPS 为0.46、0.58、0.71元。鉴于立思辰所处的办公信息服务市场正处于快速增长阶段，我们认为至少应获得计算机应用行业的平均估值水平，给予公司09、10年市盈率为36.7、30.0倍。相应合理价格在17 元左右，上下调整10%，我们得出公司的合理价格区间为15.5-18.7元。
预计公司09-11年摊薄每股收益为0.47元、0.58元和0.63元。考虑到公司在行业内的领先地位以及未来行业广阔的发展空间，我们认为公司发行后合理的09年动态市盈率区间为33－36倍，对应公司二级市场股价的合理区间为15.51元－16.92元。建议一级市场询价区间为13.96元－15.23元。
预测公司2009-2011年EPS分别为0.46元、0.66元和0.76元。按略高于行业平均水平,给予公司2010年30~35倍的PE。上市后合理价值区间为19.8元~23.1元,价值中轴为21.45元,相对18.0元发行价具有一定的成长空间。行业成熟度与商业模式认知度风险及商业模式被复制仿效的风险。
立思辰拟募资2.8亿 建设服务和影响网络
财务指标\时间
2009年（1-6月）
2008年
2007年
总资产
2.1亿
2.1亿
1.6亿
净资产
1.3亿
1.1亿
0.77亿
净利润
1885.65万
3675.83万
2651.02万
每股收益
0.2398元
0.4702元
0.4031元
每股净资产
1.65元
-
---
每股经营现金流量
0.13元
0.38元
0.51元
净资产收益率
14.54%
32.85%
33.85%
资产负债率
25.84%
31.89%
47.16%

发行前后股本情况

发行前

发行后
股东
股数(万股)
持股比例
股数(万股)
持股比例
池燕明
3146
40.00%
3146
29.92%
马 郁
907.5
11.54%
907.5
8.63%
商华忠
786.5
10.00%
786.5
7.48%
朱文生
605
7.69%
605
5.75%
张 昱
563
7.16%
563
5.36%



立思辰股东结构与市场地位

立思辰主要财务数据
合并资产负债表主要数据
单位：万元

项目

2009.6.30

2008.12.31

2007.12.31

2006.12.31

流动资产

15,397.75

15,772.52

11,351.33

9,259.64

非流动资产

5,530.06

5,125.34

4,178.64

1,988.68

资产总额

20,927.81

20,897.86

15,529.97

11,248.31

负债总额

7,961.76

9,638.71

7,784.14

8,338.19

股东
权益

12,966.05

11,259.15

7,745.83

2,910.13

合并利润表主要数据
单位：万元

项目

2009年1-6月

2008年度

2007年度

2006年度

营业收入

15,250.87

26,842.83

21,871.91

11,817.14

营业利润

2,067.84

3,657.84

3,438.61

1,916.37

利润总额

2,080.82

3,735.49

3,438.61

1,916.84

净利润

1,885.65

3,675.83

2,634.99

1,253.90

归属于母公司
股东的净利润

1,885.65

3,675.83

2,651.02

1,257.29
立思辰组织结构及财务状况
立思辰组织结构图
立思辰组织结构图
公司财务状况
项目 2009.6.30 2008.12.31 2007.12.31 2006.12.31
  金额 比例 金额 比例 金额 比例 金额 比例
流动资产 15,397.75 73.58% 15,772.52 75.47% 11,351.33 73.09% 9,259.64 82.32%
非流动资产 5,530.06 26.42% 5,125.34 24.53% 4,178.64 26.91% 1,988.68 17.68%
资产总计 20,927.81 100.00% 20,897.86 100.00% 15,529.97 100.00% 11,248.31 100.00%

来源：国海证券

预测指标

2008A

2009E

2010E

2011E

主营收入（百万元）

268.43

361.19

460.04

574.31

营业利润（百万元）

36.58

51.16

64.83

81.62

净利润 （百万元）

36.76

47.33

59.97

69.38

摊薄每股收益（元）

0.35

0.45

0.57

0.66

立思辰所获奖项及拥有证书
中国信息产业办公系统节约环保突出
贡献奖
高新技术企业认定证书
国家保密局涉密资质证书
中国外包“TOP50”
最佳商业模式奖