探路者IPO启动 拟发行1700万股

探路者公司介绍

创业板,探路者北京探路者户外用品股份有限公司
成立于1999年，是一家专业从事户外用品研发、设计、生产与销售的高新技术企业。07年，该品牌被认定为“中国驰名商标”，并成为“北京2008年奥运会特许生产商”。08年，公司建成了中国户外用品业规模最大、创新能力最强的研发中心，设计的三项产品荣获国内最具权威性的工业设计大奖“红星奖”。营销网络遍布全国133个大中城市，标准化门店达400余家，目标消费群体第一提及率和顶级商场入驻率均居行业第一。　[详情]

　　中签号码共有27,200个,每个中签号码只能认购500股北京探路者户外用品股份有限公司A股股票。

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探路者相关信息

申购代码 300005
股票名称 探路者
发行数量 1700万股
申购价(元) 19.80
网上发行 1360万股
申购日期 09-25
发行市盈率 53.10倍
所属行业 户外用品
保荐人 东兴证券
创投企业 高新投资

探路者董事长

盛发强北京探路者实际控制人为盛发强、王静夫妇。其二人所持有的公司股份不存在被质押或查封、冻结和其它有争议的情况。盛发强现任公司董事长、总经理；王静现任公司董事、研发设计中心产品技术指导。

 

 
首批创业板上市公司发行日期安排
  交易日   日期   发行安排
  T-4日   2009年9月21日   刊登《初步询价及推介公告》、《首次公开发行股票并在创业板上市提示公告》和《网上路演公告》
   进行网上路演
  T-3日   2009年9月22日   9：30～11：30 在北京对询价对象进行现场路演
  初步询价日(通过网下发行电子平台，截止时间为15:00)
  T-2日   2009年9月23日   确定发行价格
  T-1日   2009年9月24日   刊登《发行公告》、《首次公开发行股票并在创业板上市投资风险特别公告》
  T日   2009年9月25日   网下发行申购日、网下申购缴款日(9：30-15：00)
  网上发行申购日(9：30-11：30，13：00-15：00)，网上投资者缴款申购
  T＋1日   2009年9月28日   网下、网上申购资金验资
  T＋2日   2009年9月29日   刊登《网下配售结果公告》、《网上中签率公告》
  摇号抽签
  网下申购多余款项退款，摇号抽签
  T＋3日   2009年9月30日   刊登《网上中签结果公告》
  网上申购资金解冻
机构预测探路者合理价格区间
上海证券 申银万国 国都证券
预测价格：17.98～20.55元
预测价格：18.5-20元
预测价格：19.5-20.5元
基于探路者 09、10 年预测业绩0.57 元、0.71 元，综合考虑A 股中小板品牌服装类公司相对估值水平、公司作为第一家户外用品上市企业以及创业板企业的高成长性，我们认为公司的合理估值为09 年预测业绩的35-40 倍PE,合理估值区间为19.98~22.83 元。综合考虑公司的基本面和目前市场行情，我们建议询价区间比合理价值区间有10%的折价，即以17.98～20.55元报价。
预计公司09-11年完全摊薄EPS为0.56、0.74、0.90元，未来3年净利润复合增长率33%。对于消费品企业，1倍的PEG较为合理，可以给予09年33倍市盈率，考虑到前期发行的星期六、罗莱家纺发行动态市盈率近30倍，创业板公司成长性高会有一定溢价，可以35倍市盈率作为询价上限。我们建议以09年33-35倍市盈率作为询价区间，对应价格18.5-20元之间。
公司作为业内龙头企业，将受益于行业快速成长。上市带来的品牌效应，以及募资项目的相继实施，将促进公司营收较快增长。预期2009-2010 年每股收益0.55-0.73 元。按照公司 2009 年业绩预测，公司合理市盈率区间35-36 倍，建议询价区间19.5-20.5 元。
探路者主要财务数据
财务指标\时间
2009年（1-6月）
2008年
2007年
总资产
1.6亿
1.64亿
0.83亿
净资产
1.1亿
0.91亿
0.31亿
净利润
1885万
2547万
1096万
每股收益
0.43元
0.61元
0.41元
每股净资产
2.20元
-
---
每股经营现金流量
0.30元
0.71元
0.00元
净资产收益率
18.72%
34.14%
43.39%
资产负债率
31.24%
44.40%
62.73%

发行前后股本情况

发行前

发行后
股东
股数(股)
持股比例
股数(股)
持股比例
盛发强
21,285,097
42.57%
21,285,097
31.77%
王静
9,550,750
19.10%
9,550,750
14.25%
力鼎投资
5,266,919
10.53%
5,266,919
7.86%
蒋中富
2,785,647
5.57%
2,785,647
4.16%
李润渤
1,836,050
3.67%
1,836,050
2.74%
探路者股权结构与持股人任职情况
探路者企业组织结构图