引公募大佬竞折腰,连锁概念股逆势崛起魅力到底在哪?

2021-05-08 11:12:20 第一财经  徐宇

  疫情让很多行业发展陷入停滞,但“连锁经营类上市公司”似乎并未受到疫情影响,反而纷纷逆势上扬,业绩与股价齐飞。

  这背后少不了顶流基金经理们实实在在的资金扶持,这其中就包括了谢治宇、张坤、葛兰、余广、董承非、归凯等一众投资大佬。数据显示,众多知名基金经理选择在疫情期间加码连锁概念股。

  逆势重仓连锁概念股

  以“公募一哥”张坤和“医药女神”葛兰为例,两人均选择在2020年二季度,也就是疫情最为严重的时刻首次重仓通策医疗(600763,股吧)(600763.SH),而嘉实基金(博客,微博)经理归凯管理的嘉实新兴产业选择在2020年一季度重仓通策医疗。

  根据2021年一季报,葛兰管理的中欧医疗健康混合持有通策医疗901万股、张坤管理的易方达中小盘(110011)持有通策医疗700万股、归凯管理的嘉实新兴产业持有通策医疗347万股,焦巍管理的银华富裕主题持有通策医疗345万股。

  值得关注的是,高毅资产在2021年一季度首次进入通策医疗前十大流通股股东名单。

  通策医疗从2020年1月1日的起始价102.53元/股,一路飙升至截至2021年4月30日的313.20元/股,累计涨幅达到205.47%,大幅跑赢大盘

引公募大佬竞折腰,连锁概念股逆势崛起魅力到底在哪?

  2020年年报数据显示,年初受疫情影响,通策医疗一季度营业收入较2019年同期有所下降,但自Q2开始,公司营业收入仍保持高速增长。2020年Q2~Q4(即4~12月)的营业收入较2017年同期数据的复合增长率为26%。

  相关数据显示,通策医疗新开医院数量也未受疫情影响。

引公募大佬竞折腰,连锁概念股逆势崛起魅力到底在哪?

  继张坤之后,第二位“千亿基金经理”刘彦春同样在重仓“连锁概念股”,旗下两只基金景顺长城新兴成长(260108)混合和景顺长城鼎益混合出现在晨光文具(603899,股吧)(603899.SH)前十大流通股股东名单中。

  2021年一季报显示,截至一季度末,晨光文具在全国拥有442家零售大店,其中晨光生活馆68家,九木杂物社374家(直营249家,加盟125家)。随着疫情好转,公司销售恢复至疫情前正常状态:2021年第一季度,公司营业收入、归母净利润、扣非净利润分别相对2019年同期增长61.80%、26.64%和26.61%。

  从2020年第三季度起,景顺长城新兴成长混合在持续加仓晨光文具。2020年第三季度加仓800万股,2020年第四季度加仓150万股、2021年第一季度加仓450万股。

  当被市场誉为“早餐连锁第一股”的巴比食品(605338.SH)首次开板时,机构资金就明显表现出对该股的偏爱,当日涨停的过程中该股获两家机构合计净买入超2.5亿元,连上2020年10月26日机构买入近4亿元,2020年10月27日一机构买入1.04亿元,2020年10月28日一机构买入7100万元,短短4个交易日机构买入金额就近8亿元。

  而卖方表示机构看好该股的主要逻辑还是在于其“连锁模式”,“为中式速冻面点领军企业,门店复制扩张能力有望延续”。

  体检连锁类股票美年健康(002044,股吧)(002044.SZ)也被各路顶流基金经理持续看好,张坤旗下易方达中小盘于2020年三季度首次进入该股前十大流通股股东行列,之后在2020年第四季度加仓6980万股;张坤旗下另一只基金易方达蓝筹在2020年第四季度首次进入该股前十大流通股股东行列,2021年第一季度加仓540万股。

  此外,董承非旗下基金兴全新视野于2020年第二季度首次进入美年健康前十大流通股股东行列。他旗下另一只基金兴全趋势则于2020年第四季度首次进入该股前十大流通股股东行列,并在2021年第一季度加仓3105万股。

  财报数据显示,美年健康营收增速与体检中心家数息息相关—2017年并购24家、自建6家,营收增速达44.5%;2018年并购38家、自建22家,营收增速35.7%;2019年并购19家、自建9家,营收增速降至0.8%;2020年并购11家、自建9家,加之疫情影响,营收同比下降8.3%。

  某顶流基金经理对第一财经记者表示:“很多基金经理逆势重仓连锁概念股,他们觉得疫情可以算做一次性冲击,疫情过去之后业绩将恢复。就算因为短期疫情带来的一次性业绩冲击使股价下跌,从长期价值来说股价问题不大,所以他们选择在那个阶段去买连锁概念股。大家都是按照DCF模型来看的,短期业绩不好不会影响一个公司的长期目标市值。”

  疫情下的大肆扩张

  连锁企业在疫情期间的优势,在酒店行业体现得尤为淋漓尽致。

  今年4月17日,中国饭店协会联合北二外旅游科学学院、盈蝶咨询发布的《2021年中国酒店业发展报告》显示,2020年我国大陆地区共减少5.9万家15间房以上的酒店类住宿设施,酒店客房减少229.4万间。与此同时,连锁酒店客房数却增加16.6万间,连锁酒店的扩张速度不断加快。

  酒店连锁化发展已经成为我国酒店业的主要趋势,2020年锦江酒店净开店892家,华住集团新增1053家管理加盟酒店及特许经营酒店,连锁酒店龙头疫情之下逆势扩张,我国酒店业集中度迎来快速提升,行业竞争格局显著改善。

  在行业供给侧格局改善的同时,酒店行业需求也在迎来快速提升。数据显示,截至4月14日,携程五一假期酒店预定量相比2019年同期涨幅达43%。整体订单均价也明显提升,四星五星级酒店订单量占比超过5成,显示行业需求中高端化趋势明显。

  落脚到A股市场,疫情加速单体酒店淘汰出清,龙头凭借资金、品牌及管理等综合优势逆势扩张,行业马太效应持续强化,连锁化率和集中度提升趋势下,龙头连锁酒店成长空间依然巨大。

  具体来看,从2020年伊始,截至2021年5月7日收盘,锦江酒店(600754.SH)从28.13元/股增长至58.18元/股,涨幅达106.83%。

  重仓基金包括兴全商业模式优选、富国军工主题富国天惠(161005)精选、汇添富数字生活主题,分别位列锦江酒店前十大流通股股东名单的第五位、第七位、第八位和第十位。

  值得一提的是,“聪明钱”北向资金从2020年第二季度开始持续加仓锦江酒店,其中2020年第二季度加仓408万股、2020年第三季度加仓745万股、2020年第四季度加仓1780万股、2021年第一季度加仓949万股,表现出市场对于该股的持续看好。

  和酒店行业类似,头部连锁零售商也在疫情肆虐时逆势大举扩张。

  2020年初沃尔玛中国总裁兼CEO透露,目前沃尔玛在中国170多个城市共开设400多家门店,预计到2022年,沃尔玛全国400多家门店中会有一半完成全新升级,计划未来5~7年在中国市场新增500家门店和云仓,包括沃尔玛大卖场、社区店和山姆会员店多种业态。2020年将继续推进果蔬直采,派驻产地采购,实现商品从田间直达门店。

  永辉超市(601933,股吧)在2020年初表示,2020年永辉计划开店150家。多家商业连锁概念股,如小商品城(600415,股吧)、茂业商业(600828,股吧)、杭州解百(600814,股吧)、合肥百货(000417,股吧)、百大集团(600865,股吧)等,股价也在2020年中旬迎来一波集体爆发。

  踩中了“医美”、“连锁”等风口概念的朗姿股份(002612,股吧)(002612.SZ)近一年股价翻了好几倍。截至5月7日收盘,朗姿股份已经从2020年11月1日的9.08元/股,增长至52.3元/股,涨幅达476%。

(责任编辑:李占锋 HF001)
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