李大霄：空方误判的五大原因 外资又抄走了A股底部

英大证券首席经济学家李大霄表示，这次的行情判断，相当考验人。首先，上证指数4月的振幅只有3.73%，创2017年底以来的新低，大盘面临方向的选择，大部分观点是线性外推，认为会往下。然而，大盘选择了向上。截止到5月18日10:10分，上证指数5月振幅已经达到4.23%，月涨幅为2.21%，为什么会出现与空方预测不一致的情况？其原因有五个：

第一，空方缺乏大局观以及节奏感。

第二，空方被前两个月的调整所吓倒了，股市中不利的因素被放大了。

第三，中国经济基本面强劲，股债汇同时走强，这个因素被空方有意无意地忽略了，

第四，有几个迹象并没有引起空方足够的重视，恒生科技指数虽然随着纳斯达克的调整而调整，但已经出现三天反弹，熊冠全球的内房龙头股也出现了希望的曙光，第二熊的A股房地产也有止跌的迹象。重要的是部分核心资产重新稳定了，两地的银行及非银行金融的龙头也已经开始重振雄风。而去年年中开始预测的周期股的强势就别提了。

第五，在空头一片悲歌之中，外资在悄然流入，这又是说明了什么呢？从外资的历史胜率来看，这一次大概率又抄走了中国股市底部，当然仅限好股票。只可怜了痛失好筹码的散户。

当然，我判断对了并不代表我水平高，也不代表空方水平低，多空双方还是好朋友。我只是坚信做好人买好股得好报，只是坚信我们的政策调控能力，只是坚信我们的国家，坚信我们国家日益强大的力量。其实，股票投资也要讲政治。