美股财报周历

本周可重点关注36氪（KRKR）、雾芯科技 （RLX）

 重点个股   

36氪（KRKR）

财报详情：2021财年Q1财报

发布时间：6月1日

财报看点：

2019年11月9日，中国新经济服务平台36氪传媒在纳斯达克上市，股票代码为“KRKR”,发行价为14.5美元，发行1,380,000股ADS，筹集资金规模约2301万美元。30周岁的36氪传媒创始人刘成城也成为纳斯达克史上最年轻中国上市公司董事长。36氪集团作为一家科技创新创业综合服务企业,旗下除率先完成上市的新商业媒体领域的36氪传媒以外,还包含共享办公领域的氪空间以及一级市场金融数据领域的鲸准。

2020财年，36氪营收总额为人民币3.868亿元，连续三个季度实现经营现金流为正，毛利1.25亿元，Non-GAAP净亏损2.4亿元。36氪自营平台和主要第三方平台的全网平均月访问量达到了6.30亿次，同比增长48.1%，连续十一个季度全网月均访问量实现环比上涨，36氪的内容影响力持续提升。36氪管理层表示，36氪业务正在从疫情影响中逐步恢复，36氪将继续把战略重点放在丰富产品及服务、增强社群建设方面，以进一步扩大客户群，增强商业能力。

从营收增长、自由资金流向及用户覆盖等各方面数据来看，平台正处于迅速扩展时期。目前，平台的快速扩张亦对其利润造成了一定的负影响。而长远而言，为新商业企业提供服务的36氪仍有较大的增长空间。

因此，我们建议投资者关注：1.新一季度36氪的利润变动情况，是否仍受平台扩张的影响。2. 新一季度36氪用户覆盖情况，增量用户及全网影响力的增长情况。

 重点个股   

雾芯科技 （RLX）

财报详情：2021财年Q1财报

发布时间：6月2日

财报看点：

2021年1月22日，雾芯科技在纽交所上市，收盘时市值高达458亿美元，约合3000亿元人民币。招股书显示，2018年、2019年及2020年，雾芯科技营收分别为1.32亿、15.49亿和38.2亿；毛利率分别为44.7%、37.5%、37.9%；净利润分别为-28.7万、0.48亿、1.2亿。雾芯成立当年收入破亿，次年便实现盈利且收入突破10亿，是非常高效的变现速度。据CICI报告数据，2019年及2020年按零售额计算，雾芯科技的中国市场份额分别为48%和62.6%，排名第一。

然而，这个高速发展的行业引起了监管的注意。5月26日，国家卫健委在北京发布《中国吸烟危害健康报告2020》，从电子烟烟液、气溶胶的有害物质等方面详细指出了电子烟的健康危害，并辅有相关研究证明。《报告2020》发布当日，雾芯科技盘中一度跌近15%。

当前电子烟行业有三个变化：第一，禁令影响之下行业发展受阻，逐渐趋于合规化，国内大型的烟草公司未来可能会进行合作或者收编。第二，行业、资本和产品风口，会出现消费疲劳的过程，不会像去年那么火爆。第三，行业会受到消费和疫情下降的影响，以及电子商务对传统营销渠道的影响。

因此，我们建议投资者关注：1.后续电子烟行业的监管趋势，以及新颁布的政策报告等。2.新一季度雾芯科技的当期营收，有没有收到监管政策的影响。3.新一季度雾芯科技的市占率有没有发生变化，市场内是否出现具有竞争力的新兴企业。

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