同样是药，为何集采对于中药不一样？

近来中药板块可谓是大消息不断，先是纳入集采，接着中医药传承创新发展的指导意见发布，中成药进一步纳入医保已成定局。

而在A股市场上，中药板块的炒作也是一波接着一波，同仁堂(600085)、以岭制药、华森制药(002907)、众生药业(002317)、昆药集团(600422)、龙津药业(002750)、大理药业(603963)、东阿阿胶(000423)、新天药业(002873)、益佰制药(600594)等多只个股过去一段时间都累计了巨大的涨幅。

今日的A股市场上，由于短时间累计了较大的涨幅，中药板块也是出现了一定比例的回调。但需要指出的是过往一段时间，中医药无疑是最受资本青睐的板块。

那么中药获得市场炒作的原因，除了疫情外，还有什么原因呢？

中药首次大规模集采

此前中医药由于配伍复杂、炮制方法复杂，再加上原材料质量难统一等特殊性，饮片等集采难度较大，这使得中成药能不能纳入集采业内一直都抱有怀疑态度。

而在12月21日晚间，19省区联盟中成药集采开标，这也标志着中成药纳入集采的大幕正式拉开。

据悉此次由湖北牵头的19省联盟中成药集中带量采购是全国首次中成药联盟集中采购。最终97家企业、111个产品中选，中选率达62%，中选价格平均降幅42.27%。

根据19省联盟年度需求量测算，预计每年可节约药品费用超过26亿元。

湖北省医保局相关负责人表示此次中成药联盟集采降价效应将辐射至全国，患者药费负担将进一步减轻，也保障常态化疫情防控。

中成药集采在为患者减负同时，也兼顾了企业合理利润，通过集采方式降低了企业营销成本，有利于挤掉药品流通环节不合理“水分”，净化市场环境。

之后，据国家中医药管理局网站12月30日消息，国家医疗保障局办公室、国家中医药管理局办公室近日联合发布医保支持中医药传承创新发展的指导意见。

意见提出，及时将符合条件的中医医疗机构、中药零售药店等纳入医保定点协议管理。按规定将符合条件的中药饮片、中成药、医疗机构中药制剂等纳入医保药品目录。

这进一步铺平了院内中药用量增长的道路，也宣告着中医馆和中药进一步纳入医保已成定局。

西药为何谈集采色变

接着回到集采上。

对于中药进集采是利好还是利空，其实看这段时间市场对于中药板块的炒作就能得出结论。

不过有意思的是集采推动了中药板块的上涨，但对于西药或者化学药板块而言，集采就显得喜忧参半了，这又是为什么呢？

集采，即集中带量采购，是国家组织的药品集中采购，在采购招投标中公示所需要的采购量和采购价格，而采购量对应的是企业需要承担的生产量。换句话说，集采是通过“团购”的方式向药品供应商购买明确数量的药品，从而降低采购成本。

集采对于药企而言就是以价换量，尽管集采中选企业放量效应明显，但低价中选并不意味着集采游戏的最终胜利。

事实上，由于压低的利润和突如其来的产能压力，不少企业都出现了集采中选之后，由于种种原因断供的情况。

但需要指出的是这更多的是短期的影响，从长期影响来看，集采将倒逼我国药企转型。

目前医药生物行业内部板块分化明显，仿制药行业利润趋薄，创新药行业利润攀升，一批布局创新药的制药企业逐渐脱颖而出，行业在规范化、集中化发展中去芜存菁，竞争格局未来有望改善。

面对集采的冲击，制药企业应当积极转轨创新，通过自主研发和License in等方式丰富产品管线。

集采为中药打开新空间

最后，同样是药品集采，中药获得市场炒作的逻辑又在哪呢？

首先比起西药的集采，对于中医药而言，集采相对温和，虽然也是大幅度降价，但是比起西药动辄80%、90%的降幅，中药平均降幅42.27%相对较低。

过去大多中药进入不了医院系统治疗消费。中药公司的药都是靠自己走药店渠道或者像同仁堂这种品类齐全的自己建专卖店销售。现在国家政策支持中药，这样中药有望进一步抢占西药的市场。

西南证券则指出从政策端看，国家医保局、中医药管理局发布《关于医保支持中医药传承创新发展的指导意见》，充分发挥医保的制度优势，支持中医药传承创新发展，而且中药消费品医保免疫属性凸显。

其次中医药行业比起西药来说，在研发投入上的成本相对较少。

此外，中成药的一个巨大的竞争优势还在在于非处方和一定的消费品属性。伴随着集采的常态化，中药或许是未来少数可以涨价的医药品种。

受到药材成本上涨的压力，同仁堂最先发布涨价通知，其安宫牛黄丸涨价10%，其它企业也在陆续跟进之中。湘财证券表示，目前中医药的消费属性开始得到认可，即被动治疗加主动健康管理，产业链可以延伸到大健康概念。

除了上述影响外，集采对于中药和西药的影响有一点是相同的就是将倒逼企业注重创新药的研发。

中药企业为适应新形势，要将更多的精力转移往创新研发上，加强新产品的科研、学术和循证医学方面的投入，更加重视真正具有临床价值的创新药开发。