合计预亏约4000亿！A股的“爆雷晚高峰”，“雷区”集中在哪儿？

“仿佛回到了2018年！”在某社交平台，一位投资者惊呼。

1月28日，牛年A股的最后一个交易日。收盘后，一波公司发布了2021年业绩预告，堪称“天雷滚滚”，亏损没有最多，只有更多。

同花顺iFinD数据显示，自当日收盘后至当日晚间24时前，8个多小时内，A股有409家公司发布预亏公告，合计预亏3772亿元?4492亿元。其中，亏损最多的前十家上市公司，合计最高预亏接近2000亿元。

根据沪深交易所规则，1月31日是创业板公司和其他业绩大幅波动公司发布2021年业绩预告的截止日。作为1月31日前的最后一个交易日，不少公司将“作业”拖到了最后一刻。

房地产的糟心时刻

2021年，房企遭遇危机，在1月28日晚间的预亏公告中，出现不少房企的身影。其中，华夏幸福（600340.SH）2021年预亏331亿元?391亿元。公司表示，债务危机导致资金链断裂，对公司经营产生严重影响，导致公司业绩大幅下降。

除华夏幸福(600340)外，蓝光发展（600466.SH）2021年预亏120.37亿元，同比由盈转亏；公司称亏损原因系经营亏损、减值计提以及资产处置三方面。阳光城（000671.SZ）2021年则是预亏45亿元?58亿元。 新华联（000620.SZ）预亏29.4亿元?37.2亿；中天金融（000540.SZ）预亏25亿元?40亿元；美好置业（000667.SZ）预亏25亿元~36亿元。

“雷区”还蔓延到了房地产附属产业，金螳螂（002081.SZ）预计2021年归属于上市公司股东的净亏损40亿元?50亿元，由盈转亏。公司称由于收取的恒大系公司的商业承兑汇票因客户资金周转困难，出现商票逾期未兑付的情况。恒大地产精装修工程的最大供应商的广田集团（002482.SZ）也没能幸免，2021年预计亏损40亿元?50亿元。

市场人士对银柿财经记者指出：“房企集中爆雷的原因很简单，房地产市场调控政策变化，‘房住不炒’已经成为主旋律。本来房子就是用来住的，但之前的房地产市场运用了大量的炒作和加杠杆手段，导致了现在房地产企业的危机，2021年全国的调控已经达到500多次，都是限贷、限购、限售等政策手段。政策的急转弯导致房企的经营计划来不及调整，销售和回款出现了大量的问题，流动资金出现了枯竭，资金链断裂，爆雷不可避免。房企的发展已经适应不了政策的变化。”

养猪企业持续大亏

2021年猪肉价格的低位运行似乎也在人们的预期之内。2021年春节，猪肉价格最高时超过30元/500克，但是如今的猪肉价格却稳定在10元/500克左右。猪肉市场呈现大幅度降价的趋势，使得国内养猪行业受到严重冲击。

1月28日晚间，正邦科技（002157.SZ）披露2021年的业绩预告，预计2021年亏损182亿元?197亿元。正邦科技(002157)称，报告期内，公司进行战略转型，处置了前期高价外购的低效母猪，同时进一步优化种群，合计死淘能繁母猪及后备母猪约220万头，亏损62亿元?68亿元。此外，租赁场预付租金、清退补偿、物料等损失合计约15亿元，计提12亿元。

新希望（000876.SZ）2021预亏达到86亿元?96亿元。虽然亏损幅度没赶上前几日的温氏股份(300498)，但“五十步笑百步”。

一位私募行业人士向记者表示，养殖大户的亏损与它们的“反向操作”不无关系，猪肉价格高涨之时各大养猪企业大肆扩产，如今面对不断下跌的猪肉价格和饲料原料价格的连续上涨，导致公司的肉猪养殖业务的利润同比大幅度下滑，进而使得公司出现了深度亏损，能否覆盖成本都是个问题，更别说盈利了。此外，动物疫病也是畜牧行业发展中面临的主要风险因素，特别是2018年8月份以来爆发的非洲猪瘟，都可能会对公司的经营业绩产生重大影响。

煤电企业寒意森森

煤炭价格上涨，煤电企业赔钱，长期以来，煤电供需矛盾一直是个棘手的问题。

2021年，煤电博弈之下，煤企和煤电企业的境遇可谓“冰火两重天”。一边是煤炭企业数钱数到手抽筋，一边是煤电企业赔钱赔个底儿掉。

1月28日晚间的这趟“爆雷”末班车，煤电企业也没落下。华能国际（600011.SH）发布业绩预告称，预计公司2021年亏损98亿元?117亿元。大唐发电（601991.SH）表示，预计公司2021年将出现盈转亏，亏损金额约为90亿元?108亿元。

此外，华电国际（600027.SH）、京能电力(600578)（600578.SH）、建投能源(000600)（000600.SZ）和华银电力（600744.SH）等公司预计亏损金额约为20亿元?50亿元之间。

无一例外，上述煤电企业的亏损原因都是，过去一年煤炭价格的暴涨导致成本增加，而电价涨幅远低于煤价涨幅。

上述私募行业人士向记者表示，煤电是我国电力安全的压舱石，为了保障国计民生和经济发展，在煤炭价格这些年一路飙升之际，煤电企业即便是亏钱也得满负荷运行。长期下来一些煤电企业早已资不抵债，依靠集团担保、委贷维持生存，发电集团的资产负债率长期高位运行，旗下电厂有的甚至被关停、破产。关于煤电行业长期亏损的原因，有人指出是电力行业产能过剩、新能源挤压生存空间造成的，但其实真正的原因还在于煤炭的市场化、期货化。

三大航司打着“飞的”来赶末班车

1月28日晚间公布的预告显示， 三大航空公司的亏损均跻身“百亿俱乐部”。

中国国航（601111.SH）发布业绩预告，预计2021年将继续亏损，亏损金额约为145亿元?170亿元。南方航空（600029.SH）则是亏损113亿元?128亿元。中国东航（600115.SH）“略逊一筹”，亏损110亿元?135亿元。

2021年是新冠肺炎疫情在全球蔓延的第二年，疫情对全球航空业的冲击仍在持续影响中，多家不堪重负的国际航空公司接连申请破产保护。由于全球疫情形势依然严峻，外防输入压力不减，我国国际航线旅客运输量依旧保持低位，国际航线仍是亏损的重要原因。此外，燃油成本的上涨也抬升了航司的成本，民航企业依旧面临较大经营压力。三大航每月的国际航线旅客运输量都低于去年同期，而今年以来累计的国际航线旅客运输量，三大航都同比减少约80%。

资产减值仍是重灾区

除了行业结构性问题外，大额资产减值亦是每年“爆雷”重灾区。

主要从事金融业务和房地产业务的泛海控股（000046.SZ）预计，公司2021年归母净利润亏损90亿元~110亿元，亏损同比扩大一倍左右，上年同期重组后亏损约50亿元。

泛海控股对亏损原因解释称，受境外宏观经济环境变化及新冠肺炎疫情影响，境外项目预计未来可回收金额减少，公司根据审慎性原则，对美国地产项目及印度尼西亚电厂计提了减值准备；此外控股子公司民生信托针对个别风险项目情况，审慎计提了公允价值损失和减值准备。

福田汽车（600166.SH）1月28日发布的业绩预亏公告则显示，受北京宝沃相关事项计提减值的影响，2021年度公司归母净利润亏损50.35亿元左右，上年同期公司归母净利润为1.55亿元。

具体而言，截至2021年末，公司应收北京宝沃股权转让尾款及利息16.71亿元，应收北京宝沃借款本金及利息、往来欠款、担保代偿及对其长期股权投资等合计40.16亿元左右，还通过以资抵债方式接收的北京宝沃整车资产18.49亿元，合计75.36亿的款项因北京宝沃已经无法持续经营，福田汽车(600166)出于谨慎性考虑计提减值准备61.13亿元，2021年度计提39.3亿元。剔除上述事项及非经常性损益的影响后，福田汽车表示，公司2021年利润总额约为3.55亿元左右。

永辉超市（601933.SH）也表示，公司对部分长期资产进行了减值测试，并计提了减值准备，加上金融资产公允价值变动损失，合计对利润影响在6亿元左右；此外公司围绕数字化战发生科技投入6.7亿元，线上业务亏损8.4亿元；新租赁准则的执行则导致公司当年净利润与原准则对比减少4亿元左右。上述因素综合导致永辉超市(601933)2021年归母净利润亏损39.9亿元，上年同期为盈利17.9亿元。银柿财经记者注意到，这也是永辉超市上市以来首次年度业绩亏损。

此外，ST红太阳(000525)（000525.SZ）、启迪环境(000826)（000826.SZ）也都因减值事项，产生大额亏损。

经营失利、风险事项影响持续

也有上市公司因经营失利出现大幅亏损。

北汽蓝谷（600733.SH）的预亏公告显示，公司产销量未达预期及持续的营销和研发投入，公司2021年度归母净利润亏损48亿元?53亿元，上年同期为亏损64.82亿元。

公开资料显示，北汽蓝谷(600733)主营业务为纯电动乘用车与核心零部件的研发、生产、销售和服务。公司主要产品为整车。

具体而言，北汽蓝谷表示，受新冠肺炎疫情及原材料供应等影响，公司产销量未达到预期，现有毛利无法覆盖固有成本费用，对公司业绩影响金额约为20亿元?25亿元；为了实现产品向高端化转型，全力推进ARCFOX极狐品牌提升和渠道建设，公司加大品牌传播力度，广告宣传及运营等销售费用增加，对公司业绩影响金额约为17亿元；公司持续构建自主技术能力，加大研发投入，研发费用对公司业绩影响金额约为11亿元。

同样是因为经营不利，均胜电子（600699.SH）2021年录得归母净利润亏损31.8亿元~37.8亿元，公司表示主要因为全球疫情、芯片短缺等因素给汽车行业带来较大不确定性，公司拟对长期资产（含商誉）计提减值准备，对公司2021年归属于上市公司股东的净利润影响为20亿元～25亿元，由此导致公司2021年度业绩大幅下降。

银柿财经记者注意到，和均胜电子(600699)处于同一个申万三级行业的公司中，还有10家公司发布了2021年业绩数据，其中有7家公司录得亏损，均胜电子的亏损幅度最大。

上海电气（601727.SH）的亏损似乎在预期之中，受“专网通信”事件影响，截至2021年9月末，上海电气的控股子公司发生风险事项后，已确认资产减值损失人民币73.67亿元，上海电气已对该子公司风险事项确认归属于上市公司股东的净利润损失人民币65.74亿元。预计该风险事项对上海电气2021年归母净利润的影响为人民币-80亿元至-83亿元。

此外，海外工程运营成本上升、原材料价格波动导致成本上升、对部分下属企业持有与恒大集团相关的资产计提信用减值损失等因素共同导致上海电气2021年录得归母净利润亏损89亿元~103亿元。