买遍同行的海螺水泥 这一次又斥资10亿元 参与天山股份定增

　　作者： 齐琦

　　最爱买同行的海螺水泥(600585)（600585.SH），又出手了！

　　海螺水泥2月9日晚间披露，拟以现金方式认购天山股份(000877)7407.41万股，占后者此次定增后总股本的0.86%，发行价格为13.50元/股，认购总金额为10亿元。除了海螺水泥，参与天山股份定增的同行上市公司还有冀东水泥(000401)（000401.SZ）、上峰水泥(000672)（000672.SZ）。易方达、嘉实、摩根大通、瑞银集团等境内外机构投资者也参与了此次定增。

　　受上述消息影响，截至2月10日收盘，天山股份收涨2.52%，报收于15.45元/股。按照13.5元的定增价格，海螺水泥一日浮盈近1.5亿元。

　　天山股份并不是海螺水泥近期买入的第一家同行股票。近几年来，海螺水泥几乎把同行股票买了个遍。早在2017年，单靠炒股就实现投资收益18.6亿元。

　　出手10亿，入股竞争对手

　　天山股份公告显示，此次增发完成后，海螺水泥将持有天山股份0.86%股份，成为该公司第三大股东。而在此次增发前，海螺水泥并不在天山股份前十大股东之列。

　　参与天山股份定增的同行还有上峰水泥和冀东水泥。其中，上峰水泥公司全资子公司上峰建材拟以自有资金3亿元参与认购天山股份拟定向增发的股份，此次对外投资构成关联交易。冀东水泥在公告中表示，公司控股子公司金隅鼎鑫水泥以5亿元的资金认购天山股份非公开发行的股份，认购价格为13.5元/股。增发登记完成之后，金隅鼎鑫水泥持股0.43%，位列第六大股东；上峰建材将持有天山股份0.26%的股份，位列第十大股东。

　　对于此次豪掷10亿元认购天山股份，海螺水泥称，天山股份作为国内大型水泥企业，在水泥行业具有较强的影响力，公司与其进行股权合作，有利于持续做大公司水泥主业。

　　行业人士分析，上述公司所处水泥行业对建筑行业依赖性较强，与固定资产投资增速关联度较高。随着我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段，固定资产投资增速下行以及房地产调控政策趋严，将会对水泥市场需求产生影响，而在行业产能过剩局面下，竞争加剧将对企业经营业绩产生影响。

　　国家统计局数据显示，2021年上半年，全国水泥产量11.47亿吨，同比增长14.1%，两年平均约增长4.2%；全国水泥利润总额为730.7亿元，同比下降7.2%。

　　此前，天风证券建筑建材联合首席分析师王涛表示，水泥、浮法玻璃产能目前已经受到产能置换政策的严格约束，龙头公司的进一步扩张只能通过收购来实现。

　　从产能来看，海螺水泥在2021年半年报中披露，截至报告期末，集团熟料产能2.64亿吨，水泥产能3.72亿吨，骨料产能5830万吨，商品混凝土420万立方米。天山股份2021年半年报显示，截至报告期末，熟料产能2628万吨，水泥产能3796万吨，余热发电能力147MW，商品混凝土产能1410万立方米。

　　不过天山股份已于2021年9月30日完成重大资产重组项目的资产过户及工商变更登记，公司表示因相关标的纳入公司合并报表范围，重组后的公司资产规模、产能规模显著增加，经营业绩较上年同期重组前大幅增长。

　　“热衷”抄底同行，曾狂赚18亿

　　作为总市值超过2000亿元的A股水泥龙头股，海螺水泥频频参与同行公司股票定增。

　　据不完全统计，自2006年以来，海螺水泥买过的股票包括巢东股份（现更名为新力金融(600318)）、冀东水泥、福建水泥(600802)（600802.SH）、华新水泥(600801)（600801.SH）、同力水泥（现更名为城发环境(000885)）、青松建化(600425)（600425.SH）等。

　　2018年至今，海螺水泥一直持有新力金融（600318.SH）、西部水泥（02233.HK）。

　　截至2021年上半年末，报告期内投资账面浮赢2.35亿元。其中所持股份占新力金融已发行股份数量的比例为6.08%；占西部水泥已发行股份数量的比例为21.10%。

　　具体看来，2008年~2011期间，海螺水泥完成了对冀东水泥的三次举牌，并在此之后陆续增持冀东水泥。截至2014年底，海螺水泥持股数量已经达到2.67亿股，占冀东水泥总股本的19.84%，成为冀东水泥的第二大股东。直至2017年冀东水泥股价上行至高位，海螺水泥对其进行了减持。

　　根据2017年半年报，报告期内，海螺水泥通过减持新力金融、青松建化、冀东水泥相关股份，共计实现投资收益18.6亿元。

　　2021年下半年以来，海螺水泥继续买同行股票，而被买的同行股价也因此有所提振。

　　2021年12月21日，公司拟以自有资金17.6亿元参与认购西部建设(002302)（002302.SZ）非公开发行的A股股份，认购数量为2.51亿股。此次认购股份完成后，海螺水泥将持有西部建设16.3%的股份，成为西部建设第二大股东。公告后的第一个交易日西部水泥收获涨停。

　　2021年7月7日至10月8日，海螺水泥以集中竞价交易方式买入亚泰集团(600881)（600881.SH）。截至2021年10月8日，海螺水泥共买入亚泰集团1.62亿股，占亚泰集团已发行股份的5%。随后的5个交易日，亚泰集团股价累计上涨超30%。