天亮了？葛兰十大重仓股全线大涨 凯莱英涨停

今日医疗板块全线大涨，葛兰的中欧医疗健康混合十大重仓股全线大涨，凯莱英(002821)涨停，博腾股份(300363)涨幅超10%，药明康德(603259)、九洲药业(603456)、康龙化成(300759)涨幅超8%，按年报披露持仓的净值估算，中欧医疗健康混合目前上涨超4%，开始回血。

近日，有投资者却发现，葛兰的代表作中欧医疗健康C已经从支付宝金选的周销量榜单消失，取而代之的，则是一些固收、固收+以及均衡配置型基金。据蚂蚁财富相关人士表示，“最近，随着市场波动，投资者开始较多配置稳健的固收及固收+产品。我们鼓励投资者长期持有，也建议投资者在给予耐心的情况下，不要单押赛道，更多地关注均衡配置型基金。”

均衡，似乎是今年这轮调整下最炙手可热的关键词，在新能源、医药、军工等热门赛道纷纷遭遇重挫的当下，越来越多的投资者认识到赛道是把双刃剑，而赛道型基金由于持股集中、资产单一，天然波动性更大，投资门槛更高，并不适合所有投资者。

从曾经的白酒、芯片，到现在的新能源、医药、军工，越来越多的投资者认识到，赛道是把双刃剑。以医药行业基金为例，中证医药指数2019、2020年分别上涨约30%和50%，部分优秀的主动管理医药基金这两年则上涨了60%，甚至近100%；但2021年中证医药指数下跌了12%，今年以来更是快速急跌了18%，给投资者带来巨大的心理落差。

据wind数据统计，截至2月11日，中欧医疗健康混合基金的近三年收益率为138.9%，近五年收益率为182.6%，均超行业平均水平；但自去年7月份以来，在医药板块整体回调的带动下，该基金已经从高点下跌了超40%，仅2022年开年以来的跌幅就达到了21.8%。

而葛兰的持仓股主要集中在医疗行业头部公司，比如药明康德、爱尔眼科(300015)、凯莱英、迈瑞医疗(300760)等。但所谓“成也医疗败也医疗”，其中，备受投资者质疑的便是该基金的第一大重仓股——药明康德，该公司自去年7月初至今股价已经出现腰斩，但葛兰还是在去年四季度末对该股进行了加仓。

即便，基金今年的一季度重仓情况还未公布，但药明康德今年股价已经跌去近30%，严重拖累净值。

葛兰在去年基金四季报中提及，“我们总体维持了高仓位的运作，在长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局。”

从未来的配置方向来看，葛兰依旧是长期看好创新药产业链的方向。

葛兰认为，从国家层面政策的顶层设计到国内企业近年来的创新积累，都使得国内的创新药产业链长期维持在高景气度的状态。此外，随着国内居民消费能力的提升以及知识结构、认知水平的提升，产品以及服务的渗透率、居民的支付能力都在持续的提升中，相关行业的龙头企业也有着长期的增长空间。

医药基金还敢买吗？单一行业风格的基金可能创造惊人的超额收益，有可能遭遇净值大幅波动。

不过，医药基金目前已是投资者中最受关注的热门主题基金之一，摩根士丹利华鑫基金认为，医药行业未来仍然是超越整体工业行业的板块，增速有望显著高于GDP增速，医药占GDP的比重将进一步上升，而且未来医药工业的发展是创新引领的高质量发展，总的来看，医药行业整体增长前景良好。