熊猫乳品近年多次出现单季增收不增利股份刚解禁高管便匆忙套现需关注-股票频道-和讯网

熊猫乳品发布2021年业绩预告预计业绩同向上升，但2021年三季度熊猫乳品业绩增收不增利，股份解禁后，股东高管多次减持。

1月24日，熊猫乳品集团股份有限公司（以下简称，熊猫乳品，300898.SZ)发布2021年业绩预告称，2021年度公司预计归属于上市公司股东的净利润为7600万元–8500万元，扣非净利润在6400万元-7100万元之间。

公开资料显示，熊猫乳品上市一年，股东高管多次进行减持，盈利能力下滑，2021年三季度，熊猫乳品净利润下滑9.5%，增收不增利。同时公司存货增加，或还存在依赖单一产品销售的情况。针对上述情况，发现网向熊猫乳品发送采访函请求阐释，但截至发稿前，熊猫乳品并未给出合理解释。

近年多次出现单季增收不增利现象

公开资料显示，熊猫乳品创建于1996年，公司主要产品有熊猫牌炼乳、奶酪、奶油、奶浆,可宝牌甜奶酱、南沙牌椰子饮料、椰达牌椰浆等系列产品。作为“A股炼乳第一股”，2020年10月16日，熊猫乳品在深交所挂牌上市当天受到资本的热捧，当日涨幅476.53%，收盘报于每股62.15元，总市值77.07亿元。

1月24日，熊猫乳品发布2021年业绩预告称，2021年度公司预计归属于上市公司股东的净利润为7600万元–8500万元，与上年同期相比变动幅度为-6.76%至4.28%；扣非归母净利润在6400万元-7100万元之间，比上年同期增长9.35%-21.31%。

来源：熊猫乳品公司公告

对此，熊猫乳品在公告中表示，公司努力开发新产品、新客户、新业务，实现扣除非经常性损益后的净利润稳步增长。同时由于计入公司当期损益的政府补贴减少，导致归属于上市公司股东的净利润较上期表现平稳。

需要引起关注的是，2021年三季度熊猫乳品的业绩并不乐观。据wind数据显示，2021年三季度熊猫乳品营业收入2.28亿元，同比增加13.47%，但营业利润同比反而下降了8.35％，增收不增利现象较为明显。与此同时，扣非归母净利润0.21亿元，同比下滑13.17%。

来源：wind

业内人士提醒，这并不是熊猫乳品第一次出现这种增收不增利的情况。wind数据显示，2018年-2020年，熊猫乳品营业收入分别为6.02亿元、6.04亿元、6.84亿元，同比增速分别为12.61%、0.35%、13.35%，同期扣非归母净利润为0.89亿元、0.61亿元、0.59亿元，同比增速分别为13.61%、-30.69%、-4.67%。

来源：wind

此外还需要引起关注的是，熊猫乳品从上市之初，被讨论最多的问题就是它的产品单一问题。据公开数据表明，熊猫乳品的主营收入来源包括炼乳、奶酪和奶油在内的浓缩乳制品，每年约贡献7成收入。

2017年-2020年熊猫乳品产品收入分别为5.34亿元、6.02亿元、6.04亿元、6.84亿元，其中浓缩乳制品收入分别为3.62亿元、4.51亿元、4.33亿元、4.39亿元，贸易乳品收入1.58亿元、1.42亿元、1.6亿元、2.3亿元。

来源：wind

与此同时，熊猫乳品存货也逐年增加，wind数据显示，2018年-2020年及2021年前三季度熊猫乳品存货分别为0.57亿元、0.65亿元、1.04亿元及1.74亿元；存货周转天数分别为61.11天、50.9天、58.82天、82.36天；存货周转率分别为5.89次、7.07次、6.12次、3.28次。对此，业内人士分析称，存货增加，而公司存货周转率下降，或表示目前熊猫乳品存有一定的库存压力。