南王科技IPO：招股书信披“变脸”，或会计基础薄弱

文/周 苏

福建南王环保科技股份有限公司（下称：南王科技）成立于2010年，主营业务为纸制品包装的研发、生产和销售，主要产品为环保纸袋及食品包装。据证监会官网显示，南王科技于2021年6月10日首次提交招股书，后于12月1日更新招股书。

《商务财经》研究两版招股书后发现，南王科技对多处数据进行了调整，其中有部分会计差错更正或披露不全；并且新三板披露的年报与招股书存在差异，募投项目的建设时间也存疑点。

招股书与环评文件信息出入

此次IPO，南王科技拟募集资金为62,680.01万元，将分别投入至年产22.47亿个绿色环保纸制品智能工厂建设项目（下称：绿色环保项目）和纸制品包装生产及销售项目（下称：纸制品项目）。

据环评文件，绿色环保项目预计2021年3月建设，2022年6月开始投产，而最新版招股书显示，绿色环保项目建设周期为24个月，比环评文件多9个月。且纸制品项目的实施主体为子公司湖北南王环保科技有限公司（下称：湖北南王），而湖北南王实缴资本为3,834.00万元，注册资本尚未实缴完毕。

此外，南王科技还与多个社保缴纳人数为0的企业进行合作。

福建三霖建设有限公司（下称：三霖建设）为南王科技重要合同的合作方，据企信网显示，三霖建设2020年员工社保缴纳人数为0人。

2018-2021年6月（下称：报告期），福建袋王包装有限公司（下称：福建袋王）一直为南王科技前五大经销商之一。据企信网显示，报告期内，福建袋王社保缴纳人数始终为0人。

香河宸枫劳务服务有限公司为南王科技2020年的第四大劳务外包单位，据企信网显示，2020年其社保缴纳人数为0人，作为一家劳务服务公司竟然无人缴纳社保，其开展业务的真实性或值得关注。

招股书与年报信披自相矛盾

南王科技称，招股书披露信息与新三板挂牌期间披露的公开转让说明书、定期报告、临时报告等不存在重大差异。但《商务财经》通过研究发现情况并非如此。

公开信息显示，截至南王科技终止挂牌时，其披露了2016年-2020年上半年期间的财务报表，即最新版招股书与股转时期披露的财务数据重叠的日期为2018-2019年。

梳理发现，最新版招股书披露的2018-2019年前五大客户、前五大供应商均存在差异。

据最新版招股书显示，2018年，南王科技的前五大供应商分别为金光纸业（厦门）有限公司（下称：金光纸业）、广东格林包装供应链服务有限公司（下称：格林包装）、太阳纸业(002078)有限公司（下称：太阳纸业）、玖龙环球（中国）投资集团有限公司（下称：玖龙纸业）、晋江市恒业包装用品贸易有限公司（下称：晋江恒业），采购金额分别为3,761.24万元、2,877.32万元、2,699.12万元、2,555.42万元、2,145.91万元，共计14,039.01万元。

（数据来自最新版招股书）

但2018年年报显示，南王科技的前五大供应商分别为金光纸业、格林包装、玖龙纸业、晋江恒业、太阳纸业，采购金额分别为3,551.44万元、2,957.28万元、2,452.27万元、2,145.46万元、1,895.14万元，共计13,001.58万元。与上述招股书采购金额共相差1,037.42万元，相差金额分别为209.80万元、79.96万元、246.85万元、409.96万元、250.77万元。

（数据来自南王科技2018年年报）

据最新版招股书，南王科技的前五大客户分别为必胜（上海）食品有限公司（下称：必胜食品）、福建省华莱士食品股份有限公司（下称：华莱士）、KARI OUT COMPANY（下称：COMPANY）、绍兴上虞澳璞特国际贸易有限公司、特步（中国）有限公司（下称：特步）销售金额分别为13,195.89万元、8,033.17万元、3,051.20万元、2,607.65万元、2,037.83万元，共计28,925.74万元。

（数据来自最新版招股书）

2018年年报显示，前五大客户销售金额分别为13,303.59万元、8,048.21万元、3,060.12万元、2,607.65万元、1,449.93万元，共计28,469.49万元。最新版招股书销售金额比2018年年报多456.25万元，数据相差分别为107.70万元、15.04万元、8.92万元、0万元、587.90万元，其中前四大客户及排名均与最新版招股书一致，但第五大客户并不是特步，而是东莞市以纯集团有限公司。

（数据来自南王科技2018年年报）

南王科技2018年审计机构为福建华兴会计师事务所（特殊普通合伙），最新版招股书的审计机构为大华会计师事务所（特殊普通合伙）（下称：大华所）。但据2019年年报显示，2019年南王科技审计机构与最新版招股书所属同一审计机构，但还是存在数据差异。

据最新版招股书显示，2019年南王科技的前五大供应商分别为太阳纸业、格林包装、玖龙纸业、珠海红塔仁恒包装股份有限公司、金光纸业，采购金额分别为5,212.01万元、3,629.57万元、3,618.99万元、3,154.64万元、2,661.27万元，共计18,276.48万元。

（数据来自最新版招股书）

2019年年报显示，南王科技的前五大供应商中前三名供应商与最新版招股书披露的客户相同，但第四、第五名的供应商分别为金光纸业、晋江恒业，前五大供应商的采购金额分别为4,320.77万元、3,629.45万元、3,335.67万元、3,247.55万元、1,893.33万元，共计16,426.77万元。与上述供应商采购金额相差1,849.71万元。

（数据来自南王科技2019年年报）

2019年前五大客户完全重叠但销售数据依旧存在差异。

最新版招股书前五大客户分别为必胜食品、华莱士、TOKYO ART CO.,LTD、乐信（上海）贸易有限公司、COMPANY，最新版招股书显示前五大客户销售金额分别为18,558.74万元、10,546.05万元、4,396.19万元、2,462.07万元、1,939.31万元，共计37,902.36万元。2019年年报显示，前五大客户销售金额分别为18,589.33万元、9,696.19万元、4,303.17万元、2,462.07万元、1,906.49万元，合计金额36,957.24万元。

（数据来自最新版招股书）

（数据来自南王科技2019年年报）

值得注意的是，最新版招股书披露，此次更新南王科技进行了会计差错更正。调整的四个科目仅四项，分别为资产总计、负债总计、所有者权益合计和净利润。

（数据来自最新版招股书）

但《商务财经》对比两版招股书却发现调整的不止上述四个主要科目，还有其他几项重要科目也进行了调整。

2018-2020年，南王科技第一版招股书和最新版招股书营业收入相差金额分别为41.33万元、21.38万元、11.25万元，营业成本也有所调整，最新版招股书与第一版招股书相差金额分别为31.41万元、16.86万元、5.53万元。由此可见南王科技营业收入和营业成本的数据调整，也明显小于年报与招股书的差距，不知为何没有披露。

招股书与客户销售数据出入

值得注意的还有，南王科技与客户年报存在财务数据上的差异。

2015年7月，华莱士在新三板挂牌。南王科技于2016年10月11日在股转系统挂牌转让，2020年12月25日，南王科技在股转系统终止挂牌。

南王科技2019年年报显示，华莱士为南王科技的第二大客户，南王科技为华莱士的第五大供应商。南王科技年报显示其向华莱士的销售金额为9,696.19万元，华莱士年报显示其向南王科技的采购金额为9,432.40万元，两者数据相差263.79万元。

（数据来自南王科技2019年年报）

（数据来自华莱士2019年年报）

针对以上种种疑问，南王科技及保荐机构、审计机构或应补充披露信息披露频频打架的原因。

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