两市缩量震荡调整 酒店旅游行业走强，短期关注两大行业投资机会

　　12月21日，A股三大指数小幅高开，早盘市场小幅冲高后回落，创业板指、深成指、沪指相继翻绿；午后市场弱势震荡，创业板指失守2300点。截至收盘，沪指跌0.17%，报3068.41点，深成指跌0.34%，报10912.09点，创业板指跌0.31%，报2303.7点。沪深两市合计成交额5746.8亿元，北向资金实际净买入18.74亿元。

　　行业板块中，旅游酒店、商业百货、食品饮料、酿酒行业、农牧饲渔等农牧饲渔涨幅居前，航天航空、汽车零部件、光伏设备、半导体、汽车整车等跌幅靠前；题材方面，预制菜、社区团购、民爆、鸡肉、免税、乳业、啤酒、新零售等概念活跃。

　　安信证券最新投资策略报告指出，国内疫情防控优化后经济能够出现适应企稳回升迹象，基本面预期得到反转，冬日里的小阳春值得期待。

　　近期市场行业轮动速度加快，定价逻辑主要围绕以下几个方面：1、从交易的角度来看，短期行业轮动遵循地产—消费—成长的演绎路径，当前消费板块正在接力，围绕成长的反弹正处于酝酿的前期。2、重振内需是必由之路，消费板块行情会充分内部轮动，演绎顺序会1、出行链（酒店、餐旅、航空、院线、景区）——2、与宏观周期绑定的消费（白酒、免税、消费建材、啤酒、家电）——3、特定人群的非必须消费（例如医疗消费和服务：眼科、医美等）这三个阶段的轮动。3、在国内疫情居高不下的过程中，疫情相关的定价因子仍会持续，主要集中在医药相关领域。

　　短期超配行业：消费（食饮、免税、医美、消费建材）；以数控机床和刀具、高值医疗耗材、大功率轴承为代表的国产替代；以计算机（信创）为代表的数字经济；地产、储能、汽车零部件、有色（铜、金）。主题投资：关注中国特色估值体系下的国企央企。