传媒行业周观点：2022年全球VR、AR头显销量下滑 电竞再度入选2026年亚运会项目

　　上周传媒行业（申万）上涨2.82%，居市场第4 位，跑赢沪深300 指数。
　　2022 年全球VR 头显销量下滑。Meta Quest Pro、PICO 4 等VR 头显销量不及预期，加上生成式AI 爆火等原因导致全球VR/AR 行业投融资下滑。
　　预计随着VR/AR 新品发售，以及更多大厂新品发布，今年下半年到明年融资活跃度将迎来提升。电竞再度入选2026 年亚运会项目。亚洲奥林匹克理事会（OCA）在7 月8 日的大会上作出决定，电子竞技再次入选了第二十届亚运会的正式比赛项目。这有利于扩大电竞的认知度和影响力，助力电竞产业持续发展。
　　投资要点：
　　游戏：1）《PUBG Mobile》重返印度市场，登顶出海收入增长榜与下载榜。随着新赛季的开启、系列活动的更新，以及《BattlegroundsMobile India》重返印度市场，腾讯《PUBG Mobile》6 月海外收入环比增长27%，排名升至出海手游收入榜第2 名，重回增长榜与下载榜榜首。截至2023 年6 月，该游戏在海外的总收入已突破40 亿美元。
　　2）《王者荣耀》蝉联全球手游畅销榜冠军，《崩坏：星穹铁道》位列第2。2023 年6 月腾讯《王者荣耀》在全球 App Store 和 GooglePlay 吸金2.13 亿美元，蝉联全球手游畅销榜冠军。6 月27 日，该游戏推出新版本，引入了新英雄亚连、新赛季和新系统等，进一步巩固其畅销榜冠军位置。米哈游《崩坏：星穹铁道》位列榜单第2 名。3）上半年全球手游内购收入，《王者荣耀》排第一。2023 年上半年，全球移动应用的内购总收入达到675 亿美元，同比增长5.3%，并且创造了历史最高纪录。营收方面，《王者荣耀》、《糖果传奇》和《Roblox》位列前三。4）恺英获韩国MGAME 授权，将开发《热血江湖》IP 手游。韩国游戏公司MGAME7 月13 日宣布，已与恺英签署合同，授权后者使用其经典MMO 端游《热血江湖在线》的游戏资源。恺英将使用《热血江湖在线》美术资源开发手游，并在中国发行。
　　财报数据：完美世界2023 半年度业绩预告，游戏业务净利润预计4 亿左右。完美世界于7 月12 日发布2023 年半年度业绩预告。报告显示，报告期内游戏业务净利润预计4.1 亿元—4.5 亿元，较上年同比下降44.88%-39.50%。归属于上市公司股东的净利润预计3.6 亿—4.0亿，比上年下降68.35%-64.83%。
　　投资建议：政策指引、事件驱动、消费复苏和AIGC 技术赋能，推动行业发展。1）游戏：看好2023 年游戏市场回暖以及电竞行业发展。
　　2）影视院线：利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；3）广告营销：梯媒仍为2023 年核心赛道，重点关注梯媒个股，推荐关注影院广告等线下渠道复苏；4）AIGC：AIGC 已在广告、影视、游戏、娱乐等多个传媒互联网的细分领域进行广泛应用，从而提升内容生产效率，降低内容生产成本，助力行业变革，建议关注公司AIGC 相关布局。
　　风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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