【美股财报】CSCO：随着人工智能的红利上升而变好

1

投资要点

8月17日思科(NASDAQ:CSCO)发布了截止到2023年7月29日的2023财年第四季度财报。思科公布的第四财季净利润为 40 亿美元，营收为 152 亿美元，高于去年同期的 131 亿美元。经股票薪酬和其他成本调整后，思科的每股收益为 1.14 美元（当前约 8.322 元人民币），高于去年同期的 0.83 美元，而思科公司全年收入增加 11%，达到 570 亿美元，是公司十多年来的最佳业绩。

2

事件分析

财报表示第四季度营收同比增长16%至152亿美元。软件总营收同比增长17%。软件订阅收入同比增长20%，总ARR同比增长5%，达到243亿美元。对智能网络的IT投资继续推动收入的增长和积压订单的增长。

越来越多的人工智能应用程序由高速GPU驱动，正在推动不断增长的连接和通信速度需求。思科最近推出了新的人工智能网络芯片，提高了云托管应用程序的通信速度。

思科推出了第四代产品“Silicon One”的新一代网络芯片“Silicon One G200”和“Silicon One G202”。G200和G202预计将成为市场上最强大的网络芯片，支持深度机器学习工作负载并提高运营效率。G200和G202的性能是上一代的两倍，最多可以连接32K GPU。Cisco Silicon One 是一种专为网络规模提供商和服务提供商网络构建的架构，思科正在与多家行业领先的云服务提供商合作提供芯片样品。

此外，思科还完成了对云安全软件公司Lightspin Technologies、数字体验和产品分析解决方案提供商Smartlook(实时监控用户在网站和移动应用程序上的参与度)以及大型语言模型和网络安全自然语言理解开发商Armorblox的收购。

3

季度财报分析

总收入增长16%，达到152亿美元，其中产品收入增长20%，服务收入增长4%。按地域划分的收入:美洲增长21%，EMEA增长10%，APJC增长7%。安全、敏捷网络增长33%，优化应用体验增长15%，未来互联网增长3%，这是产品收入增长的主要原因。合作下降了12%。

按美国公认会计准则(GAAP)计算，总毛利率、产品毛利率和服务毛利率分别为64.1%、63.6%和65.7%，而2022财年第四季度的毛利率分别为61.3%、59.1%和67.5%。在非公认会计准则基础上，总毛利率、产品毛利率和服务毛利率分别为65.9%、65.5%和67.5%，而2022财年第四季度的毛利率分别为63.3%、61.3%和69.0%。

GAAP营业收入为43亿美元，增长24%，GAAP营业利润率为28.0%。非GAAP营业收入为54亿美元，增长27%，非GAAP营业利润率为35.4%。

按公认会计准则计算，净利润为40亿美元，同比增长41%，每股收益为0.97美元，同比增长43%。按非公认会计准则计算，净利润为47亿美元，增长36%，每股收益为1.14美元，增长37%。

另外思科首席财务官表示，2022 年前的积压订单发挥了作用，“在收入、净利润、每股收益、自由现金流等诸多方面，这都是一个创纪录的季度”。他补充说，思科已经收到了大约 5 亿美元（当前约 36.5 亿元人民币）的 AI 订单，可以在现有产品中构建人工智能相关功能。

4

公司介绍

思科公司设计并销售一系列为互联网供电的技术。该公司正在将基于意图的技术集成到网络、安全、协作、应用程序和云上。这些技术旨在帮助客户管理更多的用户、设备和连接到其网络的东西。

本文首发于微信公众号：阿浦美股。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。