沪铝继续上涨,突破19000元/吨关口!金十期货特约新湖期货点评:近期铝价走出一波明显上涨行情,主力合约突破19000元/吨关口。虽然当前消费并无突出表现,终端消费整体弱稳,铝加工企业开工率变...
沪铝继续上涨,突破19000元/吨关口!金十期货特约新湖期货点评:近期铝价走出一波明显上涨行情,主力合约突破19000元/吨关口。虽然当前消费并无突出表现,终端消费整体弱稳,铝加工企业开工率变化不明显。而产量则因云南大规模复产而明显上升,供需基本面实际偏弱。但这并未能阻止铝价上涨,主要是因为电解铝产量虽然回升,但电解铝企业铸锭量持续偏低甚至有所下降,更多铝水直接转化为铝棒、铝杆等初级加工品,造成铝锭供应不升反降,铝锭社会库存降至低位且远低于历史同期水平。而期货仓单不断创新低,远无法匹配当前持仓,市场持续处于软逼仓情况。除当前库存极低外,近期政策面利多频传,尤其是有关地产方面,“认房不认贷”、降低存量房贷款利率等一系列刺激政策助推消费改善的乐观预期。在降本降耗的,增加产地附加值的驱动下电解铝厂将维持较低的铸锭量,虽然有进口补充,但短期低库存的情况暂难扭转,尤其是期货仓单难有明显增量。因此短期软逼仓的情况持续,铝价易涨难跌。操作上建议谨慎追多,关注后期库存变化情况。
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