减肥药再度拉涨，创新药ETF、医疗ETF上涨

格隆汇9月25日丨减肥药概念盘中再度活跃，博瑞医药、常山医药涨超17%，德展健康(000813)涨停。

方正富邦基金医药创新ETF、天弘基金创新药沪港深ETF、招商基金医药ETF沪港深、华泰柏瑞基金沪港深创新药ETF、富国基金沪港深创新药ETF、嘉实基金医药健康ETF、广发基金医疗ETF龙头、富国基金医药龙头ETF、华安基金医药50ETF、华安基金生物医药ETF基金涨超1.5%，领涨ETF。

常山药业盘中再度拉升，近11日累计涨幅140%。常山药业(300255)旗下艾本那肽与司美格鲁肽同为GLP-1类药品，因此被市场视为减肥药概念股，股价收获连续上涨。昨日晚间公司发布风险提示称，目前开展的艾本那肽临床试验，适应症为治疗2型糖尿病，不涉及肥胖适应症，公司尚未开展艾本那肽针对肥胖或减重的临床试验。

翰宇药业近日涨幅也较大，9月以来累计涨幅超过55%。

翰宇药业9月12日发布公告称，翰宇药业(300199)司美格鲁肽注射液于2023年9月11日收到国家药品监督管理局签发的《受理通知书》。

公告称，司美格鲁肽是一种GLP-1受体激动剂，通过增加胰岛素释放、降低胰高血糖素释放量、延缓胃排空和降低食欲发挥作用。司美格鲁肽用于减轻特定患者的体重，并降低2型糖尿病患者的血糖水平和降低主要心血管事件(如心脏病发作或中风)的风险。

目前，全球司美格鲁肽尚无仿制药获批上市，仅诺和诺德公司一家在售。根据诺和诺德公司2022年年度报告可知，司美格鲁肽注射液（Ozempic，降糖适应症）、司美格鲁肽口服制剂（Rybelsus，降糖适应症）和司美格鲁肽注射液（Wegovy，减肥适应症）2022年全球销售额分别约为593.32、112.2、61.45亿元人民币。根据PDB数据库显示，2021年4月29日获批以来，我国司美格鲁肽的样本医院销售规模呈现快速上升态势，2022年中国样本医院销售额约为4.65亿元人民币。

西南证券认为，多个利好政策托底，医药迎来布局良机。9月14日国家第四批高值耗材集采正式拉开帷幕；8月28日第九批国采正式官宣，或有望在此前国采基础上进一步完善；8月25日国家药监局综合司发布《药品附条件批准上市申请审评审批工作程序（试行）（修订稿征求意见稿）》，本土药物同质化研发现象下新药临床审批或再收紧。医药行业持仓仍处于低配状态，估值处于历史底部区间，看好“创新+出海、复苏后半程、中特估”三条医药投资主线。

国盛证券对医药板块整体有两个结论，第一这是一个中长期底部，长期胜率赔率都适合配置。第二是三季报之前会有一波情绪修复博弈行情，近期正在演绎。关于第一个判断，我们观点不变。第二个判断，从开始演绎到现在，逻辑认知已经比较充分，下一步就是要等十一回来我们再根据实际情况和预期情况再进行修正，因为市场交易相对拥挤，中短期判断要随时修正。策略思路上，超额方面找：（1）从长期产业逻辑确定性对抗当下的不确定性。“挖掘新需求”在活得更好治疗需求（空白属性最好）寻求大单品；“破局老需求”肿瘤等看技术平台和国际化。（属性上，海外、医保外等配合更优）；（2）空档期根据节奏反腐找最佳二阶导时间节点，抓“反腐后院端修复”。（3）个股变化叠加2024年估值性价比。