山石网科：深耕防火墙赛道，云安全将成为未来发展方向！

背景介绍：山石网科是中国网络安全行业的技术创新领导厂商，自2007年成立以来一直专注于网络安全领域前沿技术的创新，已形成数十余种行业和场景的解决方案。公司持续丰富与扩充产品线，在边界安全产品的基础上，实现从边界安全向云安全等方向延伸，从单一的产品销售到解决方案销售及安全服务等多模式发展。 投资要点： - 公司深耕防火墙赛道，持续自研创新，在信创和自研安全芯片方向上积极投入，保持市场领先优势。 - 公司持续扩张能力边界，已经基本形成多元产品格局，其中云安全、应用安全、数据安全、安全服务等都将是未来公司持续加大投入的发展方向。 - 公司积极探索‘科技+生态’创新战略模式，通过加强外部合作，发挥山石网科强产品、强研发、强技术的科技实力，优化销售体系的考核政策和激励方式，有望实现公司业绩规模和盈利能力的提升。 - 盈利预测：预计2023-2025年营收为10.53/13.96/18.40亿元，归母净利润分别为0.17/0.99/2.09亿，对应PE分别为202/35/17倍。给予“买入”评级。 - 风险提示：政策推进不及预期，产品研发不及预期，市场竞争加剧风险。

20世纪80年代初，华尔街上出现了一种名为“毒丸”的防御措施。当公司面临被收购的风险时，就会实施“毒丸”措施，例如发行大量新股票或收购高价的资产，让收购方的成本变高，降低收购成功的可能性。

和讯自选股写手

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