基础化工行业周报：海外天然气价格持续上涨 国内纯碱价格下行

过去一周，沪深300指数涨跌幅为1.48%，基础化工指数涨跌幅为3.01%。基础化工子行业以上涨为主，涨幅靠前的子行业有：炭黑（5.80%），涂料油墨（5.76%），橡胶助剂（5.62%）。
本周价格走势
过去一周涨幅靠前的产品： 液氨（10.48%） ，NYMEX天然气（8.15%） ， 国产维生素B1（4.00%） ， 三聚氰胺（3.90%） ，PVC(3.52%)； 跌幅靠前的产品： 双氧水（-15.44%） ， 烧碱（-11.11%），盐酸（-10.53%），轻质纯碱（-10.28%），重质纯碱（-10.00%）。
行业重要动态
国内纯碱市场行情持续下滑。供应端，本周纯碱产量较前期相比有所下降，华北区域个别纯碱厂家临时停车。但整体纯碱产量仍较为充足，厂家新单成交量较为一般，使得纯碱厂家近期持续降价促单。需求端，整体纯碱下游用户持续拿货。轻碱用户较前期相比，单次采购量有所下降；重碱下游用户刚需拿货，整体采购以少量多次拿货为主。北方区域由于气温下降，轻碱、重碱需求量均有持续下滑趋势。且近期下游用户拿货积极性持续偏低，采购心理预期持续下滑，预期拿货偏谨慎。综合来看，整体国内纯碱呈现供大于求的市场状态，厂家供应量预期持续充足，且伴随新增产能陆续释放，下游需求预期有所缩减。
投资建议
三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案初稿出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、地产产业链板块。近期密集政策驱动地产行业复苏，产业链相关品种如纯碱、钛白粉有望迎来边际改善，建议关注龙佰集团、中核钛白、山东海化、远兴能源。4、煤化工板块。近期受煤油价格上涨，煤化工板块盈利有望得到改善，建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。此外建议关注蓝晓科技、鹿山新材、信德新材、山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会。
维持基础化工行业“增持”评级。
风险提示
原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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