核电行业深度：中国核电和中国广核成长空间和投资价值分析

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【智慧能源(600869)系列专题报告(八)：核电行业深度：六重因素催化 助力核电价值再发现】本篇报告从装机、电价、电量、成本、现金流、估值六个维度入手，对中国核电(601985)与中国广核(003816)进行分析，挖掘核电企业的成长空间和投资价值。根据报告，截至目前，中国核电控股在建及核准待建机组15台，装机容量1756.5万千瓦，全部投产后，公司装机容量将增长74.0%。中国广核在建及核准待建机组11台，装机容量1324.6万千瓦，全部投产后，公司装机容量将增长43.3%。报告指出，核电大部分电站均执行计划电价，市场化交易电价波动对于核电公司的影响有限。此外，国家及地方层面接连出台优先上网政策，核电消纳有保障。另外，核电成本受铀价波动影响较小，自由现金流稳中向好。在DCF视角下，核电长期盈利增长可观。根据估算，中国核电的远期股权价值为2292.49亿元，较当前有47.3%的增长空间；中国广核的远期股权价值为2487.70亿元，较当前有38.0%的增长空间。综合以上因素，报告推荐关注中国核电和中国广核。然而，报告也指出风险提示，包括核电机组安全稳定运行风险、审批进度不及预期、项目建设不及预期、电价下行风险等。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。