充电桩行业前景分析

据东方证券(600958)研报指出，公共充电需求持续增长，充电桩扩建景气。超级充电标准的落地和快充升级将为产业链带来机会。运营及制造公司有望迎来较大弹性。充电桩设备端、充电桩运营端和超充产业链方向是主要受益的三个方向。根据数据显示，截至2023年底，国内充电桩保有量达到了859.6万台，较去年增长了65%，其中私人桩保有量为587万台，较去年增长了52%，公共桩保有量为272.6万台，增长了72%。2023年新建公共桩数量为92.9万台，同比增长了43%。根据数据显示，2023年公共充电桩的月度充电量整体呈上升趋势，1月充电量为23.1亿度，12月充电量为38.1亿度，月度平均环比增长4.7%。预计国内电车保有量将从2022年的1310万辆增长到2023年的2041万辆，将刺激公共充电需求。运营及制造公司有望迎来较大的弹性。根据研报指出，当前直流桩功率范围约为60-120KW，充电时长超过半小时。2023年9月，超级充电标准获批，华为相继发布了川藏线600KW超充桩和2024年10万根超充桩规划，其他车企也纷纷做出超充规划。产品端来看，充电模块和充电枪是核心部件，大功率快充的散热方式需要改为液冷，同时充电线承载更大电流。预计国内新能源车保有量将持续高增长，加上国内政策刺激，运营及制造公司有望迎来较大的弹性。一方面，三四线城市充电桩配套落后，为了配合新能源车下乡，下沉市场的充电桩建设将带动设备制造需求。另一方面，一线城市的电车保有量基数较高，随着渗透率的继续提升，将持续带动公共充电需求，运营企业将受益。华为600kW液冷超充站引领技术趋势，超充桩成为充电桩投资的重点。建议关注大功率直流桩占比高的整桩企业、液冷模块、液冷枪线等技术升级方向。