蒙牛乳业目标价下调至30港元，2024-2025年乳制品需求疲软预测增持评级

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【摩根士丹利下调蒙牛乳业目标价至30港元，维持增持评级】摩根士丹利对蒙牛乳业2023-25年每股盈余预测进行调整，将目标价从35港元下调至30港元，下调幅度达14.3%。其下调原因主要是因为预计2024和2025年乳制品需求疲软将持续存在，以及对蒙牛对冰淇淋和起司细分市场的销售预测进行调整。虽然摩根士丹利维持了蒙牛毛利率和营业利益率预测基本不变，但考虑到散装粉末的库存准备和较高的有效税率等因素，将目标价下调至30港元。总体来看，摩根士丹利仍然维持对蒙牛乳业的增持评级。【以上为摩根士丹利对蒙牛乳业目标价调整及评级维持的分析】。