阳光电源深度参与新质生产力发展方向

阳光电源(300274)聚焦新能源持续驱动创新，引领产业新质生产力进步。

公司近年来通过横向拓展新赛道，不断布局新能源、大数据、区块链等智能化技术应用于风光储融合、风光制氢、光储充一体化等新能源融合应用场景，深度参与新质生产力发展方向。公司持续加大研发创新，已获得4000余件专利授权，并主持和参与制定了30余项国家标准。在光伏逆变器领域，公司率先解决了高效逆变、柔性并网等技术难题，并开创了模块化品类、引领300kW+组串新技术、并网全球首个2000V高压逆变器。在储能领域，公司推出了全球首个10MWh交直流一体化全液冷储能系统。公司的技术迭代和产品创新能力使得逆变器和储能系统的全球出货量稳居第一，预计在未来几年中将达到120-130GW/10+GWh。

公司持续推动降本增效与创新，引领行业全要素生产率提升，助推可再生能源产业高质量发展。考虑到公司强劲的光储品牌渠道力，预计2023-2025年的归母净利润将分别达到98亿元、105亿元和126亿元，同比增长173%、7%和20%。基于公司光储龙头地位，给予公司2024年20倍市盈率，对应目标价141元，维持“买入”评级。可能的风险包括竞争加剧和政策不及预期等。