美国非农就业激增27.5万，薪资增速放缓，失业率创两年新高，金融市场动荡

美国2月非农就业人数增长超出预期，但薪资增速不及预期，失业率略有上升

在行业结构上，教育及健康服务、休闲和酒店业、政府及交运仓储等行业的就业岗位持续增加，而制造业和批发贸易的就业岗位有所减少。此外，失业率的上升可能与寻找新工作的人数增加有关，尤其是16至24岁的青年人群。

劳动力市场增长主要来自非经济原因兼职，职位空缺率下降可能是失业率上升的信号

尽管如此，职位空缺率的下降可能预示着失业率的进一步上升。当前职位空缺数下降，招聘减少，裁员上升，这些都可能导致就业市场进一步降温。此外，薪资增长放缓和失业率上升进一步显示通胀放缓的迹象，这可能会对消费者购买力产生影响。

非农数据公布后，金融市场出现波动，美联储未来货币政策值得关注

非农数据的发布对金融市场产生了一定影响。美元指数短线下挫，美债收益率先涨后跌，黄金价格短暂下挫后快速反转。此外，期货市场隐含利率略有下降。市场目前预计美联储6月份降息25个基点的可能性为57%，这表明市场对美联储未来货币政策的预期正在调整。

风险提示：地缘政治冲突、美联储政策转变及金融条件收缩

当前，地缘政治冲突的不确定性、美联储政策的可能转变以及金融条件的加速收缩都是需要关注的风险因素。