提升市占率！美丽田园3.5亿收购奈瑞儿核心业务，预计2023年收入达5亿

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商业贸易行业新消费周观点：A股市场机构投资者比例上升，监管部门实施一系列风险防控措施，加之IPO发行节奏放缓，整体风险相对较小。A股被视为全球稀缺的低洼巨量资本市场，有望在下半年全球资本市场动荡中成为避风港。看好医疗健康、高科技产业等领域的发展，以及旧换新政策下的工厂设备和工业AI板块。

美丽田园收购奈瑞儿核心业务：美丽田园以3.5亿元收购奈瑞儿核心业务70%股份，预计2023年奈瑞儿收入和净利润分别为5.14亿元和0.33亿元，净利率为6.5%。收购将提升美丽田园市占率，同时与奈瑞儿在多个方面形成互补，增强公司核心竞争力。

四环医药医美业务增长向好：23年公司医美收入预计为4.5亿元，同比增长200%。毛利率虽有所下降，但公司持续推广产品品牌以推动销售增长。新获批的黄金微针产品值得关注其商业化策略和对收入的贡献。

医美板块龙头企业及具备热门概念公司：关注上游厂商龙头爱美客，以及布局高景气度重组胶原蛋白赛道的巨子生物、锦波生物等。同时，华东医药(000963)等公司亦有望通过医美业务实现稳定增长。

重组胶原蛋白赛道持续高景气：巨子生物发布23年年报，营业收入和净利润均大幅增长。化妆品运营能力及新品推广能力得到验证，建议关注其产品推新及品牌营销活动。

化妆品行业消费趋势：防晒产品成为今年发力重点，关注具备较高市占率和新款防晒发布的公司。抖音渠道的自播能力和达播运营或成为公司增长的核心推动力。同时，关注1-2月及三八大促期间表现亮眼的公司。

美护板块短期和长期关注公司：短期关注爱美客、科笛等公司，长期则关注爱美客、巨子生物等公司。

免税行业周观点：中国中免发布23年年报，分红率上调。各板块业绩贡献显著，24年收入和利润有望进一步增长。中长期看，免税行业具竞争优势，有望展现弹性。

出行行业周观点：携程与同程股价上涨，反映市场对24年出行需求超预期成长的预期。关注景区及头部酒店集团的超额收益机会，以及商务出行需求的增长。

零售行业周观点：国际、国内金价快速上涨，关注不同经营模式的黄金珠宝公司，如全直营的菜百股份等。

纺织服装行业周观点：行业去库存接近尾声，关注精细化运营能力强、直营渠道占比高的优质公司，以及受益于国潮崛起的运动鞋服细分赛道。同时，关注AI相关应用的服装公司。

教育行业周观点：教育板块回调，K-9非学科类培训和高中学科类培训需求旺盛。职业教育招录培训赛道看好，关注相关公司。

人服行业周观点：灵活用工行业高景气，招聘类业务有望逐步修复。

会展行业周观点：政策催化下，外展行业有望持续复苏。关注相关公司。

风险因素：需关注宏观经济风险、政策风险、行业竞争加剧等不确定因素。