引领A股基金跨界热潮：港股医药赛道展现20%正收益魅力，创新与自主可控成新一年投资焦点

和讯为您带来近期券商看点，供您参考：

港股医药医疗领域成为众多A股基金经理关注的重点

近期，公募基金在港股的投资活跃度逐渐增强。在港股医疗赛道经历连跌后开始企稳的背景下，包括A股基金在内的公募产品在港股市场的投资热情上升。部分A股基金和制造业主题基金也开始跨界布局医疗股，寻求适度拓展投资组合边界，以创造价值。

医药股成为公募基金的抱团之选

基金年报数据显示，港股上市的中医连锁店品牌固生堂成为众多公募基金的抱团股。南方基金旗下的港股主题基金持有固生堂的仓位接近8%，安信基金旗下的安信消费升级基金给予固生堂高达6.06%的股票仓位。此外，国联安基金旗下的A股制造业主题基金和华安基金旗下的偏债型产品也在股票选择中加入了固生堂。

医药赛道在港股市场表现强势

2023年和2024年初，许多港股股票在市场波动中出现大幅下跌，但医药赛道的强势表现与众不同。例如，云顶新耀在2023年市场环境不佳的背景下，全年股价逆势取得高达20%的正收益。这表明医药已成为基金经理在港股市场中较为稀缺的强势标的。

公募基金关注医药赛道的业绩表现

公募基金在投资港股医药赛道时，关注业绩的可视性和可预见性。固生堂的2023年财报显示，公司收入、毛利和净利润均实现大幅增长。医脉通的2023年度财务报告则凸显出医疗行业的赚钱能力，毛利率和净利率均达到惊人的61%以上。

基金经理在医药赛道中寻求成功的对标逻辑

基金经理在投资医药赛道时，倾向于对标和复制已存在的成功经验。例如，A股基金经理关注医脉通，部分原因是其与日本M3公司相似的商业模式。日本M3公司在过去10年股价取得了超过100倍的涨幅，这为医脉通的投资提供了参考。

基金经理看好港股医药赛道的潜力

基金经理认为，随着国家对医疗卫生行业的支持，老龄化背景下的医疗需求上升，以及创新药企的发展，医药行业的增长空间仍然具备吸引力且可持续。此外，医药板块的估值处于历史偏低位置，市场预期整体不高，为未来创造较好的超额收益提供基础。展望新的一年，医药投资的关键词将是创新、出海、自主可控。