“招商证券国际下调小鹏汽车目标价至41港元 预计2026年净亏损收窄9%”

招商证券国际近日发布的研究报告中，对小鹏汽车-W(09868.HK)的评级保持为“增持”，但同时将目标价从之前的水平下调至41港元。该机构指出，下调目标价的主要原因是小鹏汽车渠道调整的节奏比预期慢，以及当前市场竞争的激烈程度超出了之前的预期。

报告还提到，由于销量预测的下调，招商证券国际对小鹏汽车2024至2026年的销量预测分别下调了16%、10%和14%。此外，考虑到市场竞争激烈，该机构也相应调高了今明两年的净亏损预测，分别扩大了7%和8%。不过，对于2026年的预测，招商证券国际则给出了较为乐观的预测，预计净亏损将收窄9%。

尽管如此，招商证券国际依然对小鹏汽车的未来发展持乐观态度。该机构认为，小鹏汽车在新能源汽车领域具有明显的技术优势和市场竞争力，加上公司不断加大研发投入，有望在未来几年内实现稳健的增长。

总的来说，招商证券国际对小鹏汽车的评级和目标价调整是基于对当前市场形势的综合判断。虽然短期内可能面临一定的挑战，但长期来看，小鹏汽车仍然具有较大的成长潜力。