外需回暖出口动能上扬 5月外贸增长8.6%

6月7日，海关总署发布最新进出口数据显示，今年前5个月，我国货物贸易进出口总值为17.5万亿元，同比增长6.3%。其中，出口9.95万亿元，增长6.1%；进口7.55万亿元，增长6.4%。

单就5月来看，进出口增长速度进一步加快——5月的进出口总值为3.71万亿元，同比增长8.6%，较上月同比增速提高了0.6个百分点。以美元计，5月的进出口和出口增长同样有所加快。其中，5月进出口总值为5220.7亿美元，同比增长5.1%；出口总值为3023.5亿美元，同比增长7.6%。

东方金诚研究发展部总监冯琳指出，受去年同期基数显著下沉以及当前出口动能较强带动，5月出口额同比增速大幅上扬，好于市场普遍预期。整体上看，外需回暖及稳外贸政策持续显效，是年初以来出口恢复正增长的主要原因。

浙商证券宏观研究团队日前在研报中指出，我国供应链优势和产品性价比优势有望在发达经济体中抢占份额，纺服、轻工、机械、家电和家具等领域的中高端品类或将受益；全球科技周期及碳中和进程的推进，带动我国机电产品和新能源品类（新能源车、光伏等）的出口增长。

事实上，从海关总署数据看，今年前5个月，钢材、家用电器、汽车（包括底盘）和船舶的出口数量均实现了超20%的增速，其中，家用电器、汽车（包括底盘）和船舶“量价齐升”，累计出口金额分别增长17.8%、23.8%和100.1%。

同时，全球制造业采购经理人指数（PMI）数据也为中国出口数据的好转提供支撑。最新数据显示，5月摩根大通全球制造业PMI指数为50.9%，较前值上升0.6个百分点，连续5个月处于扩张区间。

华创证券研究所副所长 、首席宏观分析师张瑜近日在研报中指出，整体来看，我国年出口增速对全球制造业PMI年均值的敏感系数大概是4.87，即全球PMI提升1个百分点，我国出口增速中枢大概提升4—5个百分点。

从主要贸易伙伴看，海关总署表示，前5个月，东盟为中国第一大贸易伙伴，中国与东盟贸易总值为2.77万亿元，增长10.8%，占外贸总值的15.8%。

展望未来，冯琳指出，伴随上年同期基数继续下沉，以及短期内出口增长动能将延续偏强状态，6月出口额同比增速有望进一步加快，估计将达9.0%左右，而且短期内出口较快增长势头将会延续。这意味着继一季度外需对GDP增速形成0.8个百分点的正向拉动后，二季度外需对国内经济增长的贡献会进一步扩大。不过，全年来看，国际贸易回暖态势的强度和持续性有待进一步观察。