突破，新高！变压器板块景气度提升

根据最新数据显示，5月份变压器出口金额达到37.6亿元，同比增加28.4%，环比增长5.5%，累计出口金额达到166.6亿元，同比上涨27.4%。这显示海外市场对于变压器的需求持续旺盛，特别是在新能源装机和电网改造等领域。国内变压器制造商面临订单增加的压力，尤其在美国、泰国、韩国等地区，当地代理纷纷前来中国采购。光伏和风电并网需求强劲，美国基建投资也为变压器市场带来增长动力。 在价格方面，上游原材料涨价对变压器成本有所影响，但近期行业龙头企业表示已成功向下游传导成本上涨压力，海外供需缺口并没有影响到订单需求。

二季度开始，变压器价格开始反映成本上涨，预计三季度产品价格将直接受益。硅钢变压器在中国市场再度受到青睐，而海外市场的硅钢变压器认证也受到代理商重视。 国内高压变压器市场由于去年价格回升和原材料成本上涨，预计供需状况将逐渐改善。配电变压器市场的高景气度持续，特别是出海和国内并网标准执行情况成为关注焦点。高压变压器市场从低谷开始回升，特高压及欧美电网建设项目是未来增长的关键。变压器出海被视为长期利好机会，预计景气度持续性将超出预期，估值水平难以回落，值得投资者密切关注。