橡胶：8 月胶价有望偏强，库存或去库

【目前橡胶价格支撑在供应端，8 月胶价有望偏强运行】 海内外原料价格处于高位，国内供应压力暂难显现，深色胶处于去库格局。在刚性需求支撑及进口压力暂小下，预计 8 月国内库存持稳或提前备货下有望延续小幅去库，胶价有望偏强。 天然橡胶方面，原料收购价维持高位，成本端支撑偏强。国内外主产区新胶产出释放不及预期，云南、泰国等供应压力有限。轮胎行业需求偏弱，全钢胎开工率下降，原料采购需求或对胶价支撑不足。 顺丁橡胶方面，上游丁二烯部分装置检修，开工率难回升，生产利润持续亏损，供应受限。但浙江传化新增产能或抵消部分检修减少产能，短期供应持稳。国内港口库存下行，全钢轮胎开工或恢复性走高。 策略上，RU 及 NR、BR 谨慎做多套保。风险在于下游轮胎企业排产等情况。