Recursion：AI 制药融资冰火两重天

【海外 AI 制药赛道热度高涨，中国仍待升温】 近期，海外 AI 制药领域“热潮涌动”，大额融资与并购事件频现。8 月 8 日，英伟达投资的 Recursion 以 6.88 亿美元股票对价收购 Exscientia。2024 年上半年，全球 69 家 AI 制药企业获新一轮融资，披露总额约 33.36 亿美元，美业融资占比高达 85%。
其中，种子轮的 XairaTherapeutics 获 10 亿美金，D 轮的 FormationBio 获 3.72 亿美金，均创融资纪录。海外巨头纷纷重金投入，英伟达一年多投资 13 家。但中国 AI 制药上半年融资 22 起，总额约 18 亿元，与去年同期持平。
创新工场高级合伙人杨小龙认为，美国 AI 制药投资回暖有周期性原因，包括人才储备丰富、技术提升、美元降息预期及行业集中趋势。海外获大额融资的公司表明，AI 制药关键在于成药能力和商业化规则。
上半年最瞩目融资事件是 4 月 XairaTherapeutics 获 10 亿美元种子轮融资，其联合创始人强大，自诞生就受关注。发展至今，AI 制药已过谈技术讲概念阶段，投资人更务实。
除 Xaira 外，EvolutionaryScale 种子轮融 1.42 亿美元，其模型有重要意义。更多大额融资公司有靠前临床管线或与药企合作。BioAgeLabs 获 1.7 亿美元 D 轮融资，主攻“抗衰”，与礼来合作。FormationBio 获 3.72 亿美元 D 轮融资，加速临床试验和管线开发，还与赛诺菲等合作。
中国的剂泰医药获 1 亿美元 C 轮融资。据统计，中国 AI 制药公司至少 104 家，今年上半年 22 起融资 18.09 亿，投资机构倾向早期初创公司。
当前 AI 制药有三种主流商业模式，均依赖创新药行业态势。经历资本泡沫后，国内创新药企处寒冬，影响 AI 制药公司。杨小龙认为相关药物上市最快在四五年后。
德睿智药创始人牛张明表示，AI 在制药行业应用刚起步，难点在于让算法科学家理解问题和数据有限。当前 AI 制药企业可行道路是出海融资和拓展商业模式造血。
对于中国本土 AI 制药公司，“小步快跑”融资并拓展多元模式较合宜。德睿智药已融 5000 万美元，部分产品下半年或明年考虑市场化。中国 AI 制药企业仍面临诸多挑战。