智利国家铜业：产量目标与铜价震荡：7.4万/吨

【铜价近期态势：震荡为主】 沪铜主力期货周中于 7.4 万元每吨附近震荡，上海有色现货升水 70 元每吨，上期所库存小幅减少近万吨至 11 万吨，LME 去库不顺，维持在 27 万吨附近。 智利国家铜业公司正在加快铜生产以实现今年目标，或在上半年疲软后扭转局面。该公司希望年底铜产量达约 133.1 万吨，较去年增长 0.5%，位于目标区间低端。10 月产量较目标高出 2.9%，实际产量接近 12 万吨。 铜价近期维持震荡，因宏观对其影响渐降，基本面无明显驱动。宏观方面，市场消化超级宏观周影响，对新一届美国政府内部组成暂无交易预期。基本面，供给端稳定，国内库存降幅符合预期，海外去库困难，需求端内强外弱格局难改，短期内铜价或继续震荡，周运行区间 7.32 万-7.46 万元每吨。

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