近 10 年数据显示，当前沪深 300 性价比较高，仅有 12.44%的时间比现在便宜，可进行均衡配置。股债利差越大，权益类投资收益越高，股市投资价值越优于债市。股债利差模型来源于 FED 估值模型，是股票投资收益率与长期国债收益率之差，即“市场收益率”高于“无风险利率”的部分。其公式为股债利差=指数市盈率倒数 - 十年国债收益率。例如 20 倍市盈率，倒数为 1/20=0.05，即市场收益率为 5%。
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