北交所：2025 年 IPO 新要求 创新至上

快讯正文

【2025 年北交所 IPO 审核动态及相关政策调整要点】北交所明确将企业创新性作为核心审核标准之一，要求企业近三年研发投入占营业收入比例不低于 3%，平均研发投入金额达 1000 万元以上，若复合增长率超 10%，则最近一年研发投入需达 1500 万元以上。研发人员占员工总数比例不低于 10%，或研发团队规模不少于 10 人。具备国家级专精特新“小巨人”资质的企业占比要超过 50%，且在细分领域具备技术领先性或市场稀缺性。企业需通过自主研发或合作研发形成核心技术，至少拥有 3 项Ⅰ类知识产权或 50 项软件著作权，且知识产权需直接应用于主营业务。鼓励企业参与国际、国家或行业标准的制定，至少参与过 2 项相关标准的制定。招股说明书要详细披露企业创新特征，对存在“突击分红”等问题企业，北交所将在受理阶段直接否决。企业需提供近三年财务数据，净利润要保持稳定增长，且内部治理结构需完善。优化审核流程，明确各阶段时间节点，优先处理符合条件的企业。强化保荐机构责任，要求其对企业创新属性和财务真实性深度核查。北交所明确聚焦战略性新兴产业，2025 年预计新上市企业中国家级专精特新企业占比将超 50%。