横盘4天后，沪指突然失守3400点！如何理解？

3月21日，市场全天低开低走，创业板指领跌，沪指失守3400点。截至收盘，沪指跌1.29%，深成指跌1.76%，创业板指跌2.17%。

板块方面，深海科技、风电、中药、钢铁等板块涨幅居前，机器人(300024)、华为手机、AI眼镜、半导体等板块跌幅居前。

全市场超4200只个股下跌。沪深两市全天成交额1.55万亿元，较上个交易日放量1093亿。

老股民爱说的“横久必跌”，今天应验了？

其实不是。

横盘久了，必然发生的只有“变盘”，方向并不一定。

比如上一波（今年1月15日至2月5日），就是“横久则涨”。

然而，回顾本周5个交易日——

前三天缩量震荡，变盘节点被一再延后；

周四跌幅扩大，悲观情绪略占上风；

直到今天，开盘前40分钟，多方仍数次尝试将大盘拉到翻红未果。

向上变盘未见成效，于是自10:06起，单边下行的走势终究出现了。上周五刚站上3400点的上证指数，今天几乎回吐所有涨幅。

为什么这波上攻暂告失败？

直接原因或许有两点：

1）增量资金没跟上。上周五全A成交额增至1.84万亿元，本周却没能继续放量。

2）作为“领先指标”的港股，本周四、周五突然明显走弱了。

再深一点，据券商中国，分析人士认为：

一方面是前期热点板块筹码拥挤，出现了兑现情绪；

另一方面是近期逐步进入到年报和季报披露期，市场一些公司的业绩心存忌惮；

从外围来看，过去半年亚太其他股市与中国股市有跷跷板效应。近期日经指数最近走势明显强势，可能在港股核心资产大涨之后，有对冲资金兑现了筹码，并流向日本和印度股市。

此外，特朗普表示，他将在4月2日征收广泛的对等关税，并针对特定行业征收额外关税。这可能会给全球市场带来较大的不确定性。

但平心而论，5个交易日的起伏，也只形成了一根下跌的周K。

中期视角而言，A股仍运行于趋势线上，下周开始能否快速修复，仍是市场博弈的重点。

方正证券研报称，展望未来，A股市场积极因素正在不断持续累积，助力提升未来长期收益率表现，这主要体现在：一是上市公司质量稳步提升夯实微观基础、二是分红回购不断增加提高投资者回报、三是耐心资本持续流入助力市场健康发展。

湘财证券研报认为，即将到来的4月份，政策面相对平淡，市场面宽松，基本面偏弱。预计市场将维持窄幅波动，科技类股票可能进入整理阶段，市场将逐步转向有基本面支撑的投资方向。建议关注红利相关板块，特别是那些基本面稳健、业绩预期良好的行业。

国元证券表示，今年1-2月经济数据总体平稳，而且还是在工作日因素（今年1-2月工作日为 38天，去年同期为40天）扰动下取得，表现出经济的韧性。不过，当前复苏仍然较为温和，叠加美国关税加征影响逐步显现，实现全年 5%左右增长目标仍需政策接力并加快落地。近期，无论是今年的政府工作报告，还是随后的《提振消费专项行动方案》都凸显出稳增长的坚决态度。

回到今天盘面，有个亮点值得一提——

那就是深海资源（深海科技）这一题材再度大涨，颇有新主线的气质。相关板块包括可燃冰、海工装备、中船系、油气开采等。

结合周四的行情来看，这两天短线赚钱效应可谓持续回暖，但偏高位的人形机器人（减速器）今天算是输给了深海资源这条线。

消息面来看，近期多地提出一系列措施推动海洋经济发展，除了昨日推送中提及的上海方面动作（点这里可回顾），还有：

广东省自然资源厅提出，加快打造海洋油气化工、现代化海洋牧场、海洋船舶与海工装备、海洋清洁能源、海洋旅游5个千亿级、万亿级海洋产业集群。

厦门市海洋发展局亦表示，“十五五”期间，厦门海洋高新技术产业园区基本建成，都市现代渔业做优做精，海洋新兴产业不断发展壮大，现代海洋服务业持续做强，海洋生产总值占GDP比重不低于30%、力争35%。

受行情影响，场内ETF中逆势领涨的非跨境型产品，基本来自油气资源、钢铁、油气、国企等主题，即同时具有深海科技和避险属性的标的。

至于下跌一侧，年内涨幅领先的科技主题ETF，自然纷纷领跌。Wind数据显示，它们的年内涨幅大致从上周的30%左右，整体回落至10%~20%。

短线方面，有观点认为，强如深海科技方向，午后也有相关概念股炸板，投资者静待短线风险充分释放、指数止跌企稳后再寻低吸机会，或更为稳妥。
 

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