花旗：与高通(QCOM.US)法律纠纷无阻长期增长 重申Arm(ARM.US)“买入”评级

智通财经APP获悉，花旗发表研报，重申Arm(ARM.US)“买入”评级，目标价为200美元。该行表示，Arm的长期增长潜力被市场低估，尤其是在人工智能和半导体资本支出领域的布局。尽管短期内面临法律纠纷和宏观经济不确定性，但其技术优势和市场需求将推动长期股价表现。

花旗在报告中表示，Arm与高通(QCOM.US)的法律纠纷近期再度升级。高通指控Arm存在反竞争行为，并向多个地区监管机构提交投诉。此前，特拉华州陪审团裁定高通在诉讼三项指控中胜诉两项，第三项则悬而未决。双方将于5月进入法院强制调解阶段。

花旗指出，虽然冲突结果尚难预料，但调解阶段达成和解的可能性存在。若未能解决争议，该案或将延续至今年晚些时候的复审程序。该行认为，高通的行动可能是为了在调解中争取更多筹码，而Arm则公开否认了反竞争行为的指控。

尽管如此，分析师Andrew Gardiner表示，目前Arm正在有效响应客户需求。他指出，客户正在加大知识产权采购力度，并愿意为快速交付支付溢价。公司创纪录的许可收入及大量授权协议表明，其销售策略并非限制性，而是积极适应市场需求的演变。长期来看，Arm在人工智能和半导体领域的增长潜力是估值的关键驱动因素。

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