机械设备周报：机床板块受益机器人国产设备替代 关注人形机器人产业端推进情况

　　报告摘要：
　　一、本周机械板块市场表现与核心观点1.市场表现：本周各申万一级行业板块整体承压，其中申万机械设备板块下跌-0.73%，在申万分类中排第11。申万机械三级行业整体下滑，仅机床工具实现增长。
　　2.核心观点&重点推荐：
　　机床板块受益机器人国产设备替代。本周华辰装备公众号发布公告，与福立旺签约100 台新产品销售合同，本次销售订单签署意味着公司内外螺纹磨方案也逐步成熟，后续可持续导入客户量产场景进行迭代，卡位量产阶段高端设备的国产化。本次合作具有代表意义，带动整个机床板块大幅上涨，意味着国产磨床已逐步导入量产场景，人形机器人大规模量产进程中国产设备必不可少，未来空间广阔。
　　机器人催化密集，关注产业端进展推进情况。后续来看，预计板块仍然延续震荡态势，具备较强预期差的板块和标的可能表现更好，但是轮动速度较快，因此同时从中长期角度看，目前可更加关注核心标的，减少信息博弈带来的波动。建议重点关注T 链核心（核心标的有些位置已经不错）、华为产业链（可能有进展），智元、figure、小米等产业链保持关注。产业逻辑上推荐腱绳、柔性传感器、丝杠、灵巧手方向。建议关注:南山智尚、博众精工、永创智能、柯力传感、银轮股份、拓斯达、绿的谐波等。
　　二、本周重点跟踪板块更新
　　【人形机器人】智元供应商大会成功举办，关注相关公司投资机会3 月26 日，智元机器人首届供应商大会在上海成功举办，蓝思科技、博众精工（灵猴）、奥飞娱乐（诺亦腾）、鼎智科技、龙溪股份、中大力德等公司为优秀供应商。同时，深圳工业展开始举办，坤维科技、天准科技等展示工业机器人及智能制造解决方案，强瑞技术机器人灵巧手零部件引关注。
　　【通用设备】通用板块需求仍在筑底，等待行业恢复2025 年2 月份，制造业PMI 升至50.2%，部分公司数据有改善，但是因为总体需求承压。工业库存从去年三季度末开始下行，目前处于阶段性底部，社融数据一般，数据段有分歧，行业观点仍需观察，但板块下行时间较长，可重点关注后续边际变化。相关标的：华锐精密、纽威数控、东亚机械。
　　【工程机械】工程机械数据持续改善，坚定看好板块趋势。
　　2025 年1—2 月，共销售挖掘机31782 台，同比增长27.2%；其中国内销量17045 台，同比增长51.4%；出口14737 台，同比增长7.37%。2025 年1—2 月，共销售各类装载机16650 台，同比增长16.5%。其中国内销量8211台，同比增长26.2%；出口量8439 台，同比增长8.33%。数据上看挖机、装载机等数据呈现持续改善的趋势，我们多次强调，行业拐点已然到来，抓住行业机遇。相关标的：徐工机械、三一重工、柳工、恒立液压、浙江鼎力等。
　　风险提示：宏观经济环境下行风险；国际地缘政治风险；技术进步速度不及预期风险
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