大行评级｜交银国际：下调福莱特玻璃目标价至11.3港元 下调2025至27财年盈利预测

交银国际发表研报指，福莱特玻璃首季度按季扭亏为盈，录纯利1.06亿元，远胜市场预期蚀约7000万元，去年第四季度亏损2.89亿元。该行引述第三方数据指，首季度内地2.0mm光伏玻璃均价按季上涨5.5%，同时成本下降，推动毛利率按季大幅提高8.8个百分点至11.7%。另外，光伏玻璃价格3至4月强劲反弹，二、三线企业投产较多。福莱特玻璃越南产能受“对等关税”影响，但该行认为总体影响有限。

该行将福莱特玻璃2025至2027财年盈利预测，分别下调15%、10%及9%，同时将目标价由13.45港元下调至11.3港元。同时该行预计，福莱特玻璃第二季度盈利有望按季大增，公司相比同业盈利优势明显，故维持“买入”评级。

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