AH和美股后续大概率震荡，应关注个股

美股一季报显示，目前美国数据良好、企业需求强劲，但关税不确定性让市场谨慎。Costco财报显示截至5月底美国消费情况仍好，但特朗普近期频放“嘴炮”，不过中美关税大概率已定。 美股基本面良好但不确定性大增，估值回到年初水平，不算便宜且FWD估值处历史最高区间。博弈方面，美股未必大跌，市场未现拥挤，趋势不明。核心影响因素是特朗普，其发利好影响有限，发利空影响或扩大。美股最大可能是横盘震荡，待政策和估值明确后再选方向。 AH股政策不确定性小，基本面较确定，多数趋势恶化。HIS与国内宏观挂钩，HSTECH在14x - 20x区间波动。总之，AH和美股后续大概率震荡，应关注个股。