华之杰：拟募资4.86亿，2025年一季度ROE达5.85%

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【华之杰披露招股意向书，拟募资4.86亿元扩产】 5月30日，华之杰披露招股意向书，计划公开发行2500万股，占发行后总股本25%，拟募集资金4.86亿元。其中，4.26亿元用于年产8650万件电动工具智能零部件扩产项目，6000万元用于补充流动资金，申购日期为6月10日。 公司表示，募投项目有三大必要性：一是推动产品升级迭代，提升生产能力，提高市场占有率；二是优化业务布局，巩固一体化交付能力，增强盈利能力；三是升级技术和设备，提高自动化程度，提升生产效率。 华之杰主要从事关键功能零部件研发、生产和销售，与百得、TTI等知名企业合作，产品销往全球。公司业务发展良好，未来将扩大核心产品线布局，目标成为智能控制行业世界级供应商。 发行概况显示，发行前每股净资产9.8元，证券代码603400，网上申购代码732400，确定发行价格时间为2025年6月9日。 财务数据方面，2024年公司加权平均净资产收益率为23.19%，较上年上升0.11个百分点；2025年一季度为5.85%。2024年投入资本回报率为21.89%，较上年下降0.28个百分点；2025年一季度为5.71%，较上年下降6.36个百分点。 现金流方面，截至2024年，经营活动现金流净额9828.43万元，同比降8.3%；筹资活动现金流净额262.95万元，同比增3007.54万元；投资活动现金流净额 -2852.76万元。截至2025年一季度末，经营活动现金流净额6718.04万元，同比增7669.42万元；筹资活动现金流净额 -3122.77万元，同比减5201.51万元；投资活动现金流净额 -1251.94万元。 资产变化上，截至2025年一季度末，应收票据及应收账款较上年末降6.51%，占比降3.62个百分点；货币资金增15.27%，占比升2.15个百分点；在建工程减58.36%，占比降0.83个百分点；存货增10.09%，占比升0.82个百分点。 负债变化方面，截至2025年一季度末，应付票据及应付账款较上年末增9.85%，占比升1.21个百分点；应付职工薪酬减44%，占比降1个百分点；一年内到期的非流动负债增59.33%，占比升0.21个百分点；其他流动负债增0.43%，占比降0.13个百分点。 应收账款账龄结构显示，截至2024年末，1年以内应收账款余额4.14亿元，较上年末增1.34亿元，占比99.97%，较上年末升0.07个百分点。 存货变动方面，截至2024年末，存货账面价值3.3亿元，占净资产44.87%，较上年末增9965万元，存货跌价准备604.27万元，计提比例1.8%。 偿债能力上，2024年公司流动比率为1.88，速动比率为1.34；2025年一季度，流动比率为1.88，速动比率为1.32。 2025年一季度末，公司十大股东中，颖策商务咨询管理(苏州)有限公司持股最多，占比39.27%。此外，SuperAbilityLimited占比27.47%，上海旌方商务咨询中心(有限合伙)占比15%等。