DCE焦煤期货：6月4日大涨7.19%，多因素致行情波动

【6月4日DCE焦煤期货大涨7.19%，多因素致市场波动】 6月4日，DCE焦煤期货大幅上涨7.19%。其背后原因主要有以下方面。 现货层面，一是自2021年煤焦扩产周期，遇上2024年粗钢平控减量周期，且新能源装机持续冲击火电，煤价不断下跌。煤焦行业陷入类似14 - 16年的下行周期，出现煤价越跌产量越高的情况，2025年山西产量回追13亿吨目标加剧这一态势。 二是钢铁和焦化行业在2024年供需反转后，采取库存前置策略。2025年虽盈利好于同期，但仍压低库存，煤矿端库存高企。市场煤倒逼长协价格，炼焦煤内贸价格加速下跌，进口焦煤减量。 期货层面，一是焦煤期货供需反转后，山西地区交割厂库以出厂指标计价，与现货到厂化验计价存在偏差。2601合约实行品牌溢价交割后，贸易商接货难度大。 二是期货多头担忧接到“科技煤”仓单，又无法质疑蒙煤仓单岩相指标单一性，导致该品种长期缺乏有效多头。

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