美国5月就业数据：新增13.9万，失业率4.2%持平

【美国5月非农就业数据公布，就业韧性影响降息预期】 6月6日，美国劳工部公布数据，5月非农就业人口增加13.9万人，超预期的13.0万人；失业率为4.2%，与上月持平且符合预期。 5月就业韧性仍在，市场降低降息预期。招聘和空缺方面，汽车、医疗、工业行业新增招聘增多，信息和服务业职位缺口反弹。截至2025年5月，招聘计划月均回落至8683人，较4月均值降6378人；修正后的非政府部门职位空缺数升至654.4万，但较2022年高点持续放缓。 非农就业增量回落至13.9万，总量增速降至1.1%，企业和政府就业增速均下行。从就业总量看，5月新增非农就业13.9万，企业增14.0万，政府减0.1万；行业结构上，教育保健和酒店新增就业多，金融业新增就业回升；失业率与4月持平。 薪资增速下修为政策提供灵活空间，劳动力供需错配。截至2025年5月，平均非农就业周薪增速降至3.9%，较4月修正前降0.3个百分点。5月商品生产和服务生产薪资增速均回落，企业招聘需求仍在，但劳动力供给收缩，易引发薪资 - 通胀螺旋，加大美联储政策权衡难度。 此外，还存在数据短期波动和上游价格快速上涨风险。

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