沪锌主力2507合约：周涨0.72%，短期或延续震荡

【本周沪锌主力合约收涨0.72%，短期预计延续震荡】 本周，沪锌主力2507合约周五下午收于22385元/吨，周环比涨0.72%。沪锌盘面延续震荡，一方面中美领导通电话，贸易摩擦担忧降温，且美PMI及劳动力数据偏弱，市场对美联储降息预期升温；另一方面，锌锭产量预计仍增，但下游开工回升且锌锭社库偏低，基本面僵持。 宏观层面，美PMI及劳动力数据偏弱，降息预期升温，同时中美领导通电话，宏观预期向好。供给方面，6月冶炼厂加工费落地，河南上涨、其余持稳。冶炼厂生产积极性高，前期投产冶炼厂产出、部分检修冶炼厂复产，6月产量预计仍增。 需求端，端午节后企业正常开工，镀锌开工增加，但黑色价格偏弱、镀锌管走货不佳，镀锌结构件需求回落，复产或带动镀锌下周开工仍增；节后压铸锌合金产量增，但下游需求减，下周企业复产或带动开工回升；氧化锌开工下降，部分下游需求转淡，受环保督察影响，下周开工或仍降。库存上，国内锌锭社库增加但同比处于低位，LME仍在去库。 综合来看，中美领导通电话使宏观预期向好，冶炼厂生产积极性高，锌锭产量预计仍增，但锌锭库存同比低位，沪锌短期预计延续震荡，建议区间操作。

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