蛋鸡行业：价格下降、利润走低，给出套利策略

【本周鸡蛋市场多指标变动，投资策略有指引】 本周，样本养殖企业淘鸡价格、鸡苗价格持续下降，淘鸡日龄也下降，大小码价差小幅上升。目前淘鸡与鸡蛋价格比值处历史高位，显示老鸡淘汰进度慢，或因一季度大量换羽使待淘老鸡偏少，大量换羽老鸡可能下半年集中淘汰。 需求方面，本周主销区销量和主产区发货量均小幅下降，流通与生产环节库存基本持平。气象预测南方梅雨季节长、雨量大，鸡蛋质量受挑战，6月需求或低于往年。 养殖利润持续走低，明显低于综合成本，处近4年同期最低。蛋鸡行业连续4年盈利，抗风险能力增强，除非深度亏损，否则产能扩张难遏制。 价量上，本周鸡蛋基差小幅走低，期货近月合约小幅贴水，近远期价差中等。持仓显示，鸡蛋期货主力合约机构净空增加。 策略上，单边可在梅雨季前逢高沽空7月合约；套利可考虑7 - 9反套；产业可多9月玉米、豆粕，空9月鸡蛋。

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