机构：2025—2026年锂电板块或迎来利润端修复和估值提升

生意社数据显示，近期碳酸锂呈现明显的反弹趋势，截至7月9日，国内电池级碳酸锂生意社基准价62600元/吨，较月初上涨1.51%，较去年同期下跌35.6%；国内工业级碳酸锂生意社基准价60966元/吨，较月初上涨2.52%，较去年同期下跌35%。

东兴证券指出，2025年一季度产业链终端需求仍维持较高增长态势，电池等环节在盈利向上同时收入端亦显现回暖，锂电板块整体景气度有所回升，同时固态电池等产业链新技术自2024年下半年出现多次催化推动行情逐步产生升力，2025—2026年伴随着新技术商业化进程的持续推动，板块有望迎来利润端的修复与估值的提升，当前时点板块业绩稳健且兼具弹性，具备一定的配置价值。2025年下半年板块格局趋稳有望迎来基本面重回上升的机遇，同时固态电池等新技术商业化进程的提速以及低空、机器人(300024)等新应用领域增量需求有望形成持续催化。

国盛证券指出，当前产业对需求端中长期增长维持乐观态度，消耗前期现金储备以待行业好转；同时低成本盐湖及中资一体化企业入场后，供给端抗价格波动能力增强，“囚徒困境”下行业拐点或有后移。但若锂价维持低位中枢，可期待供给侧加速出清，权益端或有提前反应。资源低成本保供+非锂业务多元化经营是当前行业稀缺竞争优势，具备前述特征的企业可凭借优质资源+冶炼一体化生产构筑成本缓冲垫，非锂业务平滑业绩并支撑企业估值，企业有望平稳度过行业低谷，待格局向好后赚取行业出清收益。推荐标的：中矿资源(002738)。相关标的：永兴材料(002756)、盐湖股份、天齐锂业(002466)、赣锋锂业(002460)。

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